年企業(yè)掛牌新三板的好處
          
                    
          
                    
          
                        
          
                        
          
                        
          人的記憶力會(huì)隨著歲月的流逝而衰退，寫作可以彌補(bǔ)記憶的不足，將曾經(jīng)的人生經(jīng)歷和感悟記錄下來(lái)，也便于保存一份美好的回憶。大家想知道怎么樣才能寫一篇比較優(yōu)質(zhì)的范文嗎？下面我給大家整理了一些優(yōu)秀范文，希望能夠幫助到大家，我們一起來(lái)看一看吧。
          企業(yè)掛牌新三板的好處篇一
          企業(yè)進(jìn)入新三板掛牌需要具備這些條件：
          2、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；
          3、公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；
          4、股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；
          5、公司屬于在國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)注冊(cè)的高新技術(shù)企業(yè)。
          2、已有一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，但資金緊張、制約業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的公司；
          3、具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，需要借助新三板對(duì)外宣傳的公司；
          2、主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；
          3、公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；
          4、股份發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；
          5、公司屬于在國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)注冊(cè)的高新技術(shù)企業(yè)。
          2、已有一定的業(yè)務(wù)規(guī)模，但資金緊張、制約業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大的公司；
          3、具有創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，需要借助新三板對(duì)外宣傳的公司；
          4、希望借助資本市場(chǎng)力量擴(kuò)大規(guī)模、做大做強(qiáng)、規(guī)范經(jīng)營(yíng)，為長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展鋪路的公司。
          企業(yè)掛牌新三板的好處篇二
          財(cái)務(wù)制度就是企業(yè)的神經(jīng)系統(tǒng)。企業(yè)掛牌上市新三板是把自己的股份證券化以獲得流動(dòng)性的過(guò)程。在這個(gè)過(guò)程中，能夠?qū)⒇?cái)務(wù)制度各個(gè)環(huán)節(jié)的運(yùn)作情況以較為直觀和客觀的方式、以金額數(shù)字的形式反映出來(lái)，是規(guī)范財(cái)務(wù)制度所要求的。
          新三板掛牌是一項(xiàng)復(fù)雜的上市系統(tǒng)工程，需要各個(gè)方面滿足新三板上市的規(guī)范要求，據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，財(cái)務(wù)規(guī)范占整個(gè)新三板上市工作量超過(guò)70%，因此，可以說(shuō)而財(cái)務(wù)問(wèn)題往往直接關(guān)系最終能否成功掛牌。
          新三板財(cái)務(wù)規(guī)范的必要性及重要性？
          新三板越來(lái)越火，越來(lái)越多的企業(yè)想登陸新三板，而新三板的財(cái)務(wù)問(wèn)題一直困擾很多企業(yè)，其中多數(shù)是歷史遺留問(wèn)題，比如為考慮納稅而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)混亂。解決新三板掛牌的財(cái)務(wù)規(guī)范，根本上說(shuō)就需樹立新的思路和理念：企業(yè)要想登陸新三板掛牌和融資必須跳出財(cái)務(wù)為稅務(wù)服務(wù)的固定思維，通過(guò)清產(chǎn)核資、理順流程、內(nèi)控規(guī)范、財(cái)務(wù)規(guī)范和產(chǎn)品和市場(chǎng)的規(guī)范要求來(lái)促進(jìn)發(fā)展。新三板財(cái)務(wù)規(guī)范一般什么時(shí)候開始做？ 按照新三板上市流程，通常在初步盡職調(diào)查后針對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題。犀牛之星幫助企業(yè)認(rèn)真進(jìn)行梳理，解決企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)范存在的疑難問(wèn)題，按照新三板掛牌的要求逐項(xiàng)規(guī)范，以達(dá)到新三板掛牌審計(jì)要求。但是，通常我們更建議企業(yè)在輔導(dǎo)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)前就著手進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)范，如果想到新三板上市，財(cái)務(wù)規(guī)范一定無(wú)法繞開，越早進(jìn)行越好。
          一、新三板財(cái)務(wù)規(guī)范的主要內(nèi)容包括哪些？
          1、貨幣資金
          比如公司外部賬面體現(xiàn)銀行賬戶和內(nèi)部賬面體現(xiàn)銀行賬戶數(shù)量不符，內(nèi)賬多開具的銀行賬戶為企業(yè)處理賬外收入支出及無(wú)正規(guī)票據(jù)業(yè)務(wù)的銀行賬戶。建議向銀行索取企業(yè)開戶情況表（貸款卡記錄），核對(duì)銀行賬戶開立情況，并由會(huì)計(jì)牽頭與出納員對(duì)公司近年開具的所有銀行賬戶進(jìn)行逐項(xiàng)核對(duì)，調(diào)整賬務(wù)處理錯(cuò)誤及賬務(wù)處理不及時(shí)的業(yè)務(wù)，確保銀行存款做到賬表、賬實(shí)、賬目與銀行對(duì)賬單相符。
          2、其他應(yīng)收賬款
          外部賬面和內(nèi)部賬面其他應(yīng)收款不符。一般要求公司財(cái)務(wù)人員以公司外部賬目為基礎(chǔ)進(jìn)行調(diào)整，還原公司真實(shí)的其他應(yīng)收款。對(duì)于個(gè)人借款部分，需要在正式審計(jì)之前全部處理完畢。對(duì)于民間借貸資金利息部分，索取正規(guī)發(fā)票，進(jìn)行銷賬處理。對(duì)于財(cái)政補(bǔ)貼收入符合規(guī)定的部分結(jié)轉(zhuǎn)至營(yíng)業(yè)外收入。對(duì)于企業(yè)銀行貸款倒賬部分，由財(cái)務(wù)人員與各往來(lái)單位逐筆核算，調(diào)整還原至真實(shí)的往來(lái)余額。
          3、應(yīng)收帳款
          公司外部賬面和內(nèi)部賬面應(yīng)收賬款不符。比如公司應(yīng)收賬款部分存在壞賬并未計(jì)提減值準(zhǔn)備，同時(shí)部分應(yīng)收賬款實(shí)際已經(jīng)回款，而公司賬面沒(méi)有進(jìn)行銷賬處理。建議由公司財(cái)務(wù)人員對(duì)應(yīng)收賬款明細(xì)進(jìn)行逐項(xiàng)梳理，對(duì)已回款部分進(jìn)行銷賬處理，對(duì)已確認(rèn)的壞賬進(jìn)行核銷或計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。同時(shí)要求公司對(duì)應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款制定相關(guān)會(huì)計(jì)政策，合理確定壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法。
          4、預(yù)付賬款
          公司外部賬面預(yù)付賬款余額和內(nèi)部賬面體現(xiàn)預(yù)付賬款余額不符。預(yù)付賬款賬面未進(jìn)行明細(xì)項(xiàng)目核算，無(wú)相關(guān)合同等補(bǔ)充資料，無(wú)法明確款項(xiàng)明細(xì)，無(wú)法分析賬齡及確認(rèn)各項(xiàng)預(yù)付賬款債務(wù)人的真實(shí)性。建議對(duì)年預(yù)付賬款項(xiàng)目進(jìn)行明細(xì)核算，調(diào)整以前的預(yù)付賬款。同時(shí)要求企業(yè)確認(rèn)是否存在銀行貸款套現(xiàn)業(yè)務(wù)。
          5、存貨
          涉及的問(wèn)題一般包括公司無(wú)存貨定期盤點(diǎn)制度，實(shí)物管理與賬面是否吻合存在不確定性；公司財(cái)務(wù)核算未制定存貨減值的計(jì)提方面的規(guī)定，部分已存在減值的情況但未計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備；存在體外循環(huán)的存貨。建議對(duì)公司的存貨進(jìn)行全面的盤點(diǎn)清查，已經(jīng)盤點(diǎn)情況調(diào)整賬目存貨，切實(shí)做到賬實(shí)相符；制定存貨減值的核算辦法，對(duì)存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；對(duì)體外循環(huán)的存貨納入賬內(nèi)核算；建立健全存貨收、發(fā)計(jì)價(jià)；存貨實(shí)物流轉(zhuǎn)制度，完善存貨的核算。
          6、固定資產(chǎn)
          公司外部賬目固定資產(chǎn)余額與內(nèi)部賬目固定資產(chǎn)余額不符。公司無(wú)固定資產(chǎn)定期盤點(diǎn)制度，實(shí)物管理與賬面不吻合，存在盤虧資產(chǎn)未處理的情況；公司財(cái)務(wù)核算未制定固定資產(chǎn)減值的計(jì)提方面的規(guī)定，部分存在已存在減值的情況但未計(jì)提減值準(zhǔn)備；存在白條購(gòu)入體外循環(huán)的固定資產(chǎn)；對(duì)固定資產(chǎn)未建立固定資產(chǎn)臺(tái)賬或固定資產(chǎn)卡片賬，導(dǎo)致資產(chǎn)實(shí)物無(wú)法與財(cái)務(wù)賬面對(duì)應(yīng)。建議對(duì)公司的固定資產(chǎn)進(jìn)行全面的盤點(diǎn)清查，切實(shí)做到賬實(shí)相符；制定固定資產(chǎn)減值的核算辦法，對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備；對(duì)體外循環(huán)的固定資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估入賬內(nèi)處理；要求公司減值固定資產(chǎn)臺(tái)賬或固定資產(chǎn)卡片賬，便于企業(yè)進(jìn)行實(shí)物管理。
          7、待處理財(cái)產(chǎn)損益
          對(duì)形成的原因及形成的時(shí)間無(wú)法落實(shí)清楚的，建議將該部分待處理財(cái)產(chǎn)損益結(jié)轉(zhuǎn)至營(yíng)業(yè)外支出處理。
          8、短期借款
          短期借款內(nèi)外賬不符；企業(yè)外部賬面短期借款余額中不包含企業(yè)民間借貸的款項(xiàng)。建議要求企業(yè)到銀行打印企業(yè)貸款卡記錄，按照企業(yè)貸款卡的實(shí)際情況，以外部賬面數(shù)為基礎(chǔ)，將企業(yè)的短期借款調(diào)整為實(shí)際的短期借款；將企業(yè)民間借貸的款項(xiàng)，已經(jīng)實(shí)際調(diào)整納入賬內(nèi)核算。
          9、收入確認(rèn)和成本核算 一般有如下幾方面問(wèn)題，公司未按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)于收入確認(rèn)的原則的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行收入核算，而是以企業(yè)實(shí)際開具的稅務(wù)發(fā)票金額確認(rèn)收入實(shí)現(xiàn)；公司內(nèi)外賬收入、成本確認(rèn)形成差額的原因?yàn)椴糠治撮_具發(fā)票的收入、成本未納入賬內(nèi)核算，同時(shí)外、內(nèi)賬收入確認(rèn)原則不同；內(nèi)外賬收入、成本確認(rèn)形成的差額主要原因?yàn)槠髽I(yè)出租資質(zhì)，為其他公司走賬行成。建議要求企業(yè)嚴(yán)格按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中收入確認(rèn)原則的規(guī)定進(jìn)行收入確認(rèn)，對(duì)實(shí)際已完工，未開具發(fā)票的收入調(diào)整計(jì)入當(dāng)期；對(duì)于已實(shí)現(xiàn)未開票的賬外收入，納入賬內(nèi)核算同時(shí)補(bǔ)交相關(guān)稅金。
          10、會(huì)計(jì)政策適用問(wèn)題
          擬掛牌企業(yè)在適用會(huì)計(jì)政策方面常見(jiàn)問(wèn)題主要體現(xiàn)在：一方面是錯(cuò)誤和不當(dāng)適用，另一方面是適用會(huì)計(jì)政策沒(méi)有保持一貫性。對(duì)于第一類問(wèn)題務(wù)必糾正和調(diào)整，第二類問(wèn)題則要注重選擇和堅(jiān)持。
          11、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)重視問(wèn)題
          運(yùn)行規(guī)范，是企業(yè)掛牌新三板的一項(xiàng)基本要求，當(dāng)然也包括財(cái)務(wù)規(guī)范。擬掛牌企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)，在會(huì)計(jì)基礎(chǔ)方面存在兩個(gè)方面的問(wèn)題，一方面是有“規(guī)”不依；另一方面是“內(nèi)外”不一。這不僅讓企業(yè)的運(yùn)行質(zhì)量和外在形象大打折扣，還勢(shì)必影響好企業(yè)掛牌，當(dāng)然更會(huì)影響企業(yè)今后的ipo。挖貝新三板研究院建議嚴(yán)格執(zhí)行相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，充分認(rèn)識(shí)到規(guī)范不是成本，而是收益，養(yǎng)成將所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)事項(xiàng)納入統(tǒng)一的一套報(bào)賬體系內(nèi)的意識(shí)和習(xí)慣。
          12、內(nèi)部控制提升問(wèn)題
          企業(yè)內(nèi)部控制是盡職調(diào)查和內(nèi)核時(shí)關(guān)注的重點(diǎn)，也是上市主管備案審查的機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)的核心。從內(nèi)部控制的范圍來(lái)看，包括融資控制、投資控制、費(fèi)用控制、盈利控制、資金控制、分配控制、風(fēng)險(xiǎn)控制等；從內(nèi)部控制的途徑來(lái)看，包括公司治理機(jī)制、職責(zé)授權(quán)控制、預(yù)算控制制度、業(yè)務(wù)程序控制、道德風(fēng)險(xiǎn)控制、不相容職務(wù)分離控制等。一般來(lái)說(shuō)，內(nèi)部控制的類型分為約束型控制(或集權(quán)型控制)和激勵(lì)型控制(或分權(quán)型控制)。通常情況下，中小型企業(yè)以前者為主，規(guī)模型企業(yè)可采取后者。
          13、企業(yè)盈利規(guī)劃問(wèn)題
          雖然新三板掛牌條件中并無(wú)明確的財(cái)務(wù)指標(biāo)要求，對(duì)企業(yè)是否盈利也無(wú)硬性規(guī)定，但對(duì)于企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的客觀需要來(lái)說(shuō)，企業(yè)盈利的持續(xù)性、合理性和成長(zhǎng)性都顯得至關(guān)重要。因此，要對(duì)企業(yè)盈利提前規(guī)劃，并從政策適用、市場(chǎng)配套、費(fèi)用分配、成本核算各方面提供系統(tǒng)保障。
          14、資本負(fù)債結(jié)構(gòu)問(wèn)題
          以最為典型的資產(chǎn)負(fù)債率為例，過(guò)高將被視為企業(yè)償債能力低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，很難滿足掛牌條件，但過(guò)低也不一定能順利通過(guò)掛牌審核，因?yàn)閷徟块T可能會(huì)認(rèn)為企業(yè)融資需求不大，掛牌的必要性不足。因此，適度負(fù)債有利于約束代理人道德風(fēng)險(xiǎn)和減少代理成本，債權(quán)人可對(duì)當(dāng)前企業(yè)所有者保持適度控制權(quán)，也更有利于企業(yè)掛牌或ipo融資。
          15、稅收方案籌劃問(wèn)題
          稅收問(wèn)題是困擾擬掛牌企業(yè)的一個(gè)大問(wèn)題。對(duì)于大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，多采取采用內(nèi)外賬方式，利潤(rùn)并未完全顯現(xiàn)，掛牌前則需要面對(duì)稅務(wù)處罰和調(diào)賬的影響。主要涉及的有土地增值稅、固定資產(chǎn)購(gòu)置稅、營(yíng)業(yè)收入增值稅、企業(yè)所得稅、股東個(gè)人所得稅等項(xiàng)目。因此，稅收規(guī)劃一定要提前考慮，并且要與盈利規(guī)劃結(jié)合起來(lái)。另外，在籌劃中還要考慮地方性稅收政策和政府補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)贏利能力的影響問(wèn)題。
          16、關(guān)聯(lián)交易處理問(wèn)題
          關(guān)聯(lián)交易的正面影響反映在可提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和降低交易成本，負(fù)面影響在于內(nèi)幕交易、利潤(rùn)轉(zhuǎn)移、稅負(fù)回避、市場(chǎng)壟斷等。因此，無(wú)論是ipo還是新三板掛牌，對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的審查都非常嚴(yán)格。從理想狀況講，有條件的企業(yè)最好能夠完全避免關(guān)聯(lián)交易的發(fā)生或盡量減少發(fā)生，但是，絕對(duì)的避免關(guān)聯(lián)交易背后可能是經(jīng)營(yíng)受阻、成本增加、競(jìng)爭(zhēng)力下降。因此，要辯證地看待關(guān)聯(lián)交易，特別要處理好三個(gè)方面的問(wèn)題，一是清楚認(rèn)識(shí)關(guān)聯(lián)交易的性質(zhì)和范圍；二是盡可能減少不重要的關(guān)聯(lián)交易，拒絕不必要和不正常的關(guān)聯(lián)交易；三是對(duì)關(guān)聯(lián)交易的決策程序和財(cái)務(wù)處理務(wù)必要做到合法、規(guī)范、嚴(yán)格。
          17、員工激勵(lì)銜接問(wèn)題
          員工激勵(lì)，既是一個(gè)人力資源方面的管理問(wèn)題，也是勞動(dòng)關(guān)系方面的法律問(wèn)題，更是一個(gè)財(cái)務(wù)問(wèn)題，主要體現(xiàn)在：股從哪里來(lái)？股價(jià)如何定？錢從哪里來(lái)？股往何處去？業(yè)績(jī)?nèi)绾慰荚u(píng)？行權(quán)價(jià)可否調(diào)整？會(huì)計(jì)如何入賬？稅收怎么征收？這些問(wèn)題在企業(yè)發(fā)展初期多不被企業(yè)家所重視，或者無(wú)暇被顧及，但到了掛牌需要改制時(shí)，就自然會(huì)蜂擁而至，而往往這個(gè)時(shí)候的處理難度將瞬間加大。我們主張，企業(yè)在團(tuán)隊(duì)相對(duì)穩(wěn)定后就應(yīng)該考慮這個(gè)問(wèn)題，并階段性的設(shè)計(jì)相關(guān)法律方案和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，并且預(yù)留出股份空間和資金周轉(zhuǎn)余地。另外，還應(yīng)該把員工激勵(lì)與與業(yè)績(jī)考核、收益預(yù)測(cè)等因素有機(jī)結(jié)合起來(lái)。
          二、公司財(cái)務(wù)規(guī)范核心點(diǎn)
          1.協(xié)調(diào)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)公司新三板“兩年一期”的會(huì)計(jì)賬務(wù)進(jìn)行全面徹底清理，找出全部不規(guī)范問(wèn)題所在，并逐一規(guī)范，使公司規(guī)范后的財(cái)務(wù)報(bào)表能夠正確反映公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，以符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及新三板掛牌的要求。
          2.通過(guò)對(duì)公司的業(yè)務(wù)運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)核算、納稅行為等進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)查清理，協(xié)調(diào)審計(jì)機(jī)構(gòu)為公司制定財(cái)務(wù)與稅務(wù)規(guī)范方案并指導(dǎo)公司實(shí)施，使公司在財(cái)務(wù)與稅務(wù)行為等方面基本符合新三板掛牌的要求，為公司順利實(shí)現(xiàn)ipo或并購(gòu)重組上市打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
          3.指導(dǎo)完善內(nèi)部控制體系。協(xié)調(diào)審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)公司內(nèi)部組織架構(gòu)設(shè)置、購(gòu)銷存各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)基本流程、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)等現(xiàn)狀進(jìn)行調(diào)查，并根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》的要求，指導(dǎo)公司設(shè)計(jì)制定一套符合公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的內(nèi)部控制制度體系，強(qiáng)化公司內(nèi)部控制，防范經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。
          （一）公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng) cpa須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：
          1.公司是否已建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層（以下簡(jiǎn)稱“三會(huì)一層”）組成的公司治理架構(gòu)，并按照《公司法》、《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》及《非上市公眾公司監(jiān)管指引第3號(hào)—章程必備條款》等規(guī)定建立公司治理制度。
          2.公司“三會(huì)一層”是否按照公司治理制度進(jìn)行規(guī)范運(yùn)作。在報(bào)告期內(nèi)的有限公司階段應(yīng)遵守《公司法》的相關(guān)規(guī)定。
          3.公司的是否存在重大違法違規(guī)行為。公司最近24個(gè)月內(nèi)因違犯國(guó)家法律、行政法規(guī)、規(guī)章的行為，受到刑事處罰或適用重大違法違規(guī)情形的行政處罰。
          （1）行政處罰是指經(jīng)濟(jì)管理部門對(duì)涉及公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的違法違規(guī)行為給予的行政處罰。（2）重大違法違規(guī)情形是指，凡被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予沒(méi)收違法所得、沒(méi)收非法財(cái)物以上行政處罰的行為，屬于重大違法違規(guī)情形，但處罰機(jī)關(guān)依法認(rèn)定不屬于的除外；被行政處罰的實(shí)施機(jī)關(guān)給予罰款的行為，除主辦券商和律師能依法合理說(shuō)明或處罰機(jī)關(guān)認(rèn)定該行為不屬于重大違法違規(guī)行為的外，都視為重大違法違規(guī)情形。
          （3）公司最近24個(gè)月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椋形从忻鞔_結(jié)論意見(jiàn)的情形。
          （1）控股股東、實(shí)際控制人受刑事處罰；
          （3）涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹?，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)。
          5.現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員是否具備和遵守《公司法》規(guī)定的任職資格和義務(wù)，不應(yīng)存在最近24個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰或者被采取證券市場(chǎng)禁入措施的情形。
          6.公司報(bào)告期內(nèi)是否存在股東包括控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有，應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。
          7.公司是否設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，相關(guān)會(huì)計(jì)政策是否能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。
          8、新三板公司的內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行。
          （1）關(guān)注內(nèi)部控制制度的具體標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定是否健全。尤其在責(zé)任控制、業(yè)務(wù)處理程序、內(nèi)部牽制、會(huì)計(jì)控制、內(nèi)部審計(jì)等方面是否制定了合理、可行的規(guī)章制度；確保：①業(yè)務(wù)記錄與會(huì)計(jì)記錄有勾稽關(guān)系，定期核對(duì)和監(jiān)督制度健全；②業(yè)務(wù)記錄系統(tǒng)完整；③業(yè)務(wù)授權(quán)和執(zhí)行分工明確。
          （2）審查內(nèi)控制度的執(zhí)行情況，檢查內(nèi)控制度是否在實(shí)際工作中得到了貫徹執(zhí)行。新三板公司股權(quán)集中，可能少數(shù)人控制生產(chǎn)管理和經(jīng)營(yíng)決策，行為處事具有暗箱操作的意愿，常常導(dǎo)致內(nèi)控制度流于形式，不能有效執(zhí)行。
          （3）對(duì)于組織分散經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，關(guān)注是否形成有效的內(nèi)部控制機(jī)制。
          ①公司有無(wú)完善的資金管理制度；
          ④資金是否被控股股東、實(shí)際控制人及控制的其他企業(yè)，以借款、代償債務(wù)、代墊款項(xiàng)以及其他方式占用的現(xiàn)象。
          （6）關(guān)注對(duì)外擔(dān)保的審批權(quán)限和審議程序，是否存在為控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)進(jìn)行違規(guī)擔(dān)保的情形。
          9、cpa還應(yīng)特別關(guān)注有無(wú)因股權(quán)集中而導(dǎo)致的管理層凌駕于內(nèi)控制度之上的風(fēng)險(xiǎn)。如有，應(yīng)作為特別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)。
          1.關(guān)注公司股東和出資是否符合公司法及其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，關(guān)注公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)，股本結(jié)構(gòu)設(shè)置是否存在潛在糾紛，有無(wú)用公司資產(chǎn)再出資的行為。
          如（1）國(guó)有企業(yè)需提供相應(yīng)的國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國(guó)務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門、機(jī)構(gòu)關(guān)于國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件。（2）外商投資企業(yè)須提供商務(wù)主管部門出具的設(shè)立批復(fù)文件。（3）《公司法》修改（2006年1月1日）前設(shè)立的股份公司，須取得國(guó)務(wù)院授權(quán)部門或者省級(jí)人民政府的批準(zhǔn)文件。
          2.關(guān)注公司股東的出資合法、合規(guī)，出資方式及比例應(yīng)符合《公司法》相關(guān)規(guī)定。（1）以實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等非貨幣財(cái)產(chǎn)出資的，應(yīng)當(dāng)評(píng)估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，明確權(quán)屬，財(cái)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)辦理完畢。
          （2）以國(guó)有資產(chǎn)出資的，應(yīng)遵守有關(guān)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定。（3）公司注冊(cè)資本繳足，不存在出資不實(shí)情形。3.有限責(zé)任公司改制成股份有限公司的，關(guān)注凈資產(chǎn)折股是否符合相關(guān)規(guī)定，計(jì)算是否正確。
          有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。整體變更不應(yīng)改變歷史成本計(jì)價(jià)原則，不應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，應(yīng)以改制基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額為依據(jù)折合為股份有限公司股本。申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日。
          4.集體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的，關(guān)注是否得到原來(lái)集體人員的一致同意，并親筆簽名，律師鑒證，不存在潛在的糾紛。
          5.集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的，關(guān)注集體資產(chǎn)量化或獎(jiǎng)勵(lì)給個(gè)人的合法性，上報(bào)時(shí)應(yīng)提供省級(jí)政府出具的確認(rèn)文件。
          6.國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給個(gè)人的，關(guān)注轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確認(rèn)情況，是否履行了評(píng)估確認(rèn)手續(xù)，轉(zhuǎn)讓行為是否經(jīng)有權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)管理部門的批準(zhǔn)，轉(zhuǎn)讓款的來(lái)源及支付情況。
          7.公司的股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓是否依法履行必要內(nèi)部決議、外部審批（如有）程序，股票轉(zhuǎn)讓須符合限售的規(guī)定。
          （1）公司股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)，不存在下列情形：
          b.違法行為雖然發(fā)生在36個(gè)月前，目前仍處于持續(xù)狀態(tài)，但《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》實(shí)施前形成的股東超200人的股份有限公司經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)的除外。
          （2）公司股票限售安排對(duì)否符合《公司法》和《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》的有關(guān)規(guī)定。
          8.在區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)及其他交易市場(chǎng)進(jìn)行權(quán)益轉(zhuǎn)讓的公司，申請(qǐng)股票在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌前的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓等行為是否合法合規(guī)。
          9.公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為是否符合《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引（試行）》的規(guī)定。
          （三）業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力 cpa須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：
          1.了解公司是否能夠明確、具體地闡述其經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品或服務(wù)、用途及其商業(yè)模式等信息。
          通過(guò)分析公司所處細(xì)分行業(yè)的情況和風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查公司商業(yè)模式、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃。審慎、客觀分析公司所處細(xì)分行業(yè)的基本情況和特有風(fēng)險(xiǎn)（如行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等）。通過(guò)與公司經(jīng)營(yíng)管理層交談，實(shí)地考察公司產(chǎn)品或服務(wù)，訪談公司客戶等方法，調(diào)查公司產(chǎn)品或服務(wù)及其用途，了解產(chǎn)品種類、功能或服務(wù)種類及其滿足的客戶需求。
          2.了解公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)（可同時(shí)經(jīng)營(yíng)一種或多種業(yè)務(wù)），了解每種業(yè)務(wù)是否有相應(yīng)的關(guān)鍵資源要素，相關(guān)素組成是否具有投入、處理和產(chǎn)出能力，能夠與商業(yè)合同、收入或成本費(fèi)用等相匹配。
          通過(guò)實(shí)地考察、與管理層交談、查閱公司主要知識(shí)產(chǎn)權(quán)文件等方法，結(jié)合公司行業(yè)特點(diǎn)，了解公司業(yè)務(wù)所依賴的關(guān)鍵資源。
          通過(guò)查閱公司業(yè)務(wù)制度、實(shí)地考察企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程涉及的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、對(duì)主要供應(yīng)商和客戶訪談等方法，結(jié)合公司行業(yè)特點(diǎn)，了解公司關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程。包括但不限于：供應(yīng)鏈及其管理，公司對(duì)供應(yīng)商的依賴程度及存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；主要產(chǎn)品的生產(chǎn)流程或服務(wù)流程、生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制、安全生產(chǎn)等；營(yíng)銷體系，包括銷售方式、是否有排他性銷售協(xié)議等壁壘、市場(chǎng)推廣計(jì)劃、客戶管理，公司對(duì)客戶的依賴程度及存在的風(fēng)險(xiǎn)；核心產(chǎn)品或服務(wù)的研發(fā)流程、周期以及更新?lián)Q代計(jì)劃；根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈分工情況，調(diào)查公司是否將營(yíng)運(yùn)環(huán)節(jié)交給利益相關(guān)者，如有，闡明其合作關(guān)系或商業(yè)聯(lián)盟關(guān)系以及風(fēng)險(xiǎn)利益分配機(jī)制；重要資本投資項(xiàng)目（如規(guī)模化生產(chǎn)、重要設(shè)備投資等）的投資流程，包括投資決策機(jī)制、可行性和投資回報(bào)分析等；其他體現(xiàn)所處行業(yè)或業(yè)態(tài)特征的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。
          3.了解公司基于報(bào)告期內(nèi)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，在可預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，是否有能力按照既定目標(biāo)持續(xù)經(jīng)營(yíng)下去。
          （1）了解公司業(yè)務(wù)在報(bào)告期內(nèi)是否有持續(xù)的營(yíng)運(yùn)記錄，是否不僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)。營(yíng)運(yùn)記錄包括現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用支出等。
          通過(guò)查閱商業(yè)合同，走訪客戶和供應(yīng)商等方法，結(jié)合對(duì)公司產(chǎn)品或服務(wù)、關(guān)鍵資源和關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程的調(diào)查，了解公司如何獲得收益。包括但不限于：收入構(gòu)成情況，包括產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)模、訂價(jià)方式和依據(jù)；收入變化情況和影響其變化的原因；成本結(jié)構(gòu)及其變動(dòng)情況和變動(dòng)原因；分析每種產(chǎn)品或服務(wù)的毛利率及其變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)原因；公司的現(xiàn)金流情況，尤其是與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流量，即經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金收入是否能抵補(bǔ)有關(guān)支出；在公司所處的細(xì)分行業(yè)中，分析比較公司與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間在產(chǎn)品或服務(wù)分布、成本結(jié)構(gòu)、營(yíng)銷模式和產(chǎn)品或服務(wù)毛利率等方面的優(yōu)劣勢(shì)，并預(yù)估公司在細(xì)分行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)（主要地區(qū)或市場(chǎng)的占有率及其變化）。如果競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的信息不存在，可分析公司與行業(yè)平均水平相比的優(yōu)劣勢(shì)。
          通過(guò)與公司管理層交談，查閱董事會(huì)會(huì)議記錄、重大業(yè)務(wù)合同等方法，結(jié)合公司所處行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)及公司目前所處的發(fā)展階段，了解公司整體發(fā)展規(guī)劃和各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，分析公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和計(jì)劃是否與現(xiàn)有商業(yè)模式一致，揭示公司業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中的主要風(fēng)險(xiǎn)（區(qū)別一般風(fēng)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)）及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
          財(cái)務(wù)方面：凈資產(chǎn)為負(fù)或營(yíng)運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)；定期借款即將到期，但預(yù)期不能展期或償還，或過(guò)度依賴短期借款為長(zhǎng)期資產(chǎn)籌資；存在債權(quán)人撤銷財(cái)務(wù)支持的跡象；歷史財(cái)務(wù)報(bào)表或預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)報(bào)表表明經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)；關(guān)鍵財(cái)務(wù)比率不佳；發(fā)生重大經(jīng)營(yíng)虧損或用以產(chǎn)生現(xiàn)金流量的資產(chǎn)的價(jià)值出現(xiàn)大幅下跌；拖欠或停止發(fā)放股利；在到期日無(wú)法償還債務(wù)；無(wú)法履行借款合同的條款；與供應(yīng)商由賒購(gòu)變?yōu)樨浀礁犊睿粺o(wú)法獲得開發(fā)必要的新產(chǎn)品或進(jìn)行其他必要的投資所需的資金。
          經(jīng)營(yíng)方面：管理層計(jì)劃清算被審計(jì)單位或終止經(jīng)營(yíng)；關(guān)鍵管理人員離職且無(wú)人替代；失去主要市場(chǎng)、關(guān)鍵客戶、特許權(quán)、執(zhí)照或主要供應(yīng)商；出現(xiàn)用工困難問(wèn)題；重要供應(yīng)短缺；出現(xiàn)非常成功的競(jìng)爭(zhēng)者。
          其他方面：違反有關(guān)資本或其他法定要求；未決訴訟或監(jiān)管程序，可能導(dǎo)致其無(wú)法支付索賠金額；法律法規(guī)或政府政策的變化預(yù)期會(huì)產(chǎn)生不利影響；對(duì)發(fā)生的災(zāi)害未購(gòu)買保險(xiǎn)或保額不足。
          3.公司是否不存在依據(jù)《公司法》第一百八十一條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請(qǐng)。
          （四）公司主要資產(chǎn)狀況 cpa須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：
          1、公司資產(chǎn)是否獨(dú)立于股東和實(shí)際控制人；
          2、主要資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰；取得手續(xù)是否合法；是否存在重大權(quán)屬糾紛；
          4、資產(chǎn)是否完整，關(guān)注有無(wú)賬外資產(chǎn)或股東占用資產(chǎn)、公私混用的情形；
          5、公司的重要資產(chǎn)不存在質(zhì)押等限制性條件，沒(méi)有因法律訴訟等重大爭(zhēng)議、潛在糾紛等不確定因素。
          6、特別關(guān)注土地問(wèn)題：
          （1）以前劃撥地未入賬，改制時(shí)應(yīng)辦為出讓地；
          （2）集體土地問(wèn)題，當(dāng)?shù)厥欠裨试S集體土地流轉(zhuǎn)，如允許，核查相關(guān)規(guī)定，看是否履行了相關(guān)規(guī)定。
          7、關(guān)注商標(biāo)和專利權(quán)。公司是否擁有與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的商標(biāo)、專利、非專利技術(shù)所有權(quán)。
          8、關(guān)注公司對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的核算是否正確。對(duì)使用壽命不確定的，關(guān)注判斷是否恰當(dāng)。（1）沒(méi)有明確的合同或法律規(guī)定的無(wú)形資產(chǎn)，如永久性特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和非專利技術(shù)等。要謹(jǐn)慎判斷使用期限。應(yīng)當(dāng)綜合各方面情況，如聘請(qǐng)相關(guān)專家進(jìn)行論證或與同行業(yè)的情況進(jìn)行比較以及企業(yè)的歷史經(jīng)驗(yàn)等。
          （2）對(duì)于劃分為使用壽命不確定的無(wú)形資產(chǎn)，在持有期間內(nèi)不需要攤銷，如果期末重新復(fù)核后仍為不確定的，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)會(huì)計(jì)期間進(jìn)行減值測(cè)試。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中說(shuō)明該無(wú)形資產(chǎn)的有關(guān)情況，包括是否具有合同或法律規(guī)定、能否自市場(chǎng)上取得相關(guān)信息等。
          （五）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易 cpa須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：
          1、關(guān)注公司業(yè)務(wù)是否獨(dú)立，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
          通過(guò)詢問(wèn)公司控股股東、實(shí)際控制人，查閱營(yíng)業(yè)執(zhí)照，實(shí)地走訪生產(chǎn)或銷售部門等方式，調(diào)查公司控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)的業(yè)務(wù)范圍，從業(yè)務(wù)性質(zhì)、客戶對(duì)象、可替代性、市場(chǎng)差別等方面判斷是否與公司從事相同、相似業(yè)務(wù)，從而構(gòu)成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。
          對(duì)存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的，要求公司就其合理性作出解釋，并了解公司為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)采取的措施以及作出的承諾。
          2、關(guān)聯(lián)方界定是否全面，從嚴(yán)把握。特別注意：
          （1）創(chuàng)新型企業(yè)的關(guān)鍵管理人員包括核心技術(shù)人員。
          ②過(guò)去十二個(gè)月內(nèi)，曾經(jīng)是公司的關(guān)聯(lián)法人或自然人的。
          3、關(guān)聯(lián)交易金額和比例
          （1）與控股股東及其全資或控股企業(yè)，在產(chǎn)品銷售或原材料采購(gòu)方面的交易額，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或外購(gòu)原材料金額的比例，分析是否存在影響公司獨(dú)立性的重大或頻繁的關(guān)聯(lián)方交易，如果金額和比例大，說(shuō)明公司直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力較差。
          業(yè)務(wù)獨(dú)立性：通過(guò)查閱公司組織結(jié)構(gòu)文件，結(jié)合公司的生產(chǎn)、采購(gòu)和銷售記錄考察公司的產(chǎn)、供、銷系統(tǒng)，分析公司是否具有完整的業(yè)務(wù)流程、獨(dú)立的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所以及供應(yīng)、銷售部門和渠道，通過(guò)計(jì)算公司的關(guān)聯(lián)采購(gòu)額和關(guān)聯(lián)銷售額分別占公司當(dāng)期采購(gòu)總額和銷售總額的比例，分析是否存在影響公司獨(dú)立性的重大或頻繁的關(guān)聯(lián)方交易，判斷公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性。
          （2）以承包、委托經(jīng)營(yíng)、租賃或其他類似方式，依賴控股股東及其全資或控股企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的收入占其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例。如果金額和比例大，說(shuō)明公司缺乏開展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所必備的資產(chǎn)。
          4、關(guān)注關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否公允，未支付對(duì)價(jià)的也應(yīng)關(guān)注。
          5、關(guān)注公司是否完整披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系和交易
          1、關(guān)注資本化條件和依據(jù)
          （1）研究階段和開發(fā)階段界定時(shí)點(diǎn)是否合理，研究階段支出全部費(fèi)用化；
          （2）開發(fā)階段的支出資本化，是否同時(shí)滿足五個(gè)條件，必須同時(shí)滿足才能資本化，否則費(fèi)用化。（3）如果確實(shí)無(wú)法區(qū)分研究階段的支出和開發(fā)階段的支出，應(yīng)將其所發(fā)生的研發(fā)支出全部費(fèi)用化。
          2、關(guān)注資本化的支出范圍
          （1）可直接歸屬于該資產(chǎn)成本的開發(fā)該無(wú)形資產(chǎn)時(shí)耗費(fèi)的材料、勞務(wù)成本、注冊(cè)費(fèi)、在開發(fā)該無(wú)形資產(chǎn)過(guò)程中使用的其他專利權(quán)和特許權(quán)的攤銷、按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第17號(hào)借款費(fèi)用》的規(guī)定資本化的利息支出，以及為使該無(wú)形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途前所發(fā)生的其他費(fèi)用。
          （2）在開發(fā)無(wú)形資產(chǎn)過(guò)程中發(fā)生的，除上述可直接歸屬于無(wú)形資產(chǎn)開發(fā)活動(dòng)的其他銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等間接費(fèi)用、無(wú)形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途前發(fā)生的可辨認(rèn)的無(wú)效和初始運(yùn)作損失、為運(yùn)行該無(wú)形資產(chǎn)發(fā)生的培訓(xùn)支出等不得資本化，直接計(jì)入當(dāng)期損益。
          （3）僅包括在滿足資本化條件的時(shí)點(diǎn)至無(wú)形資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定用途前發(fā)生的支出總和，對(duì)于同一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)在開發(fā)過(guò)程中達(dá)到資本化條件之前已經(jīng)費(fèi)用化計(jì)入損益的支出不再進(jìn)行調(diào)整。
          3、兩個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)：
          （1）進(jìn)入開發(fā)階段的時(shí)點(diǎn)。參考意見(jiàn)：
          實(shí)務(wù)中，結(jié)合五個(gè)條件，更注重技術(shù)上的可行性和未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入，如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入不能抵償成本，一般不予資本化。如制藥行業(yè)，一般以取得國(guó)家藥監(jiān)局《臨床試驗(yàn)批件》之后界定為開發(fā)階段；網(wǎng)游行業(yè)，一般以技術(shù)具有可行性確定的日期之后界定為開發(fā)階段（如游戲設(shè)計(jì)的文件的公測(cè)）。
          （2）開發(fā)完成的時(shí)點(diǎn)。參考意見(jiàn)：
          實(shí)務(wù)中，一般以新技術(shù)獲得證書，或無(wú)證書的，以公開發(fā)布、投入市場(chǎng)等作為開發(fā)階段的結(jié)束。如制藥行業(yè)，一般以獲得新藥證書作為開發(fā)階段的結(jié)束（如安永華明審計(jì)的三九醫(yī)藥）；網(wǎng)游企業(yè)，一般以游戲發(fā)布日期作為開發(fā)階段的結(jié)束。如巨人網(wǎng)絡(luò)（安永審計(jì)）、盛大網(wǎng)絡(luò)、完美時(shí)空（普華審計(jì)）。
          特殊案例費(fèi)用資本化問(wèn)題考慮
          1、某公司與某大學(xué)合作成立研發(fā)中心，研發(fā)中心獨(dú)立運(yùn)行，具有自己的財(cái)務(wù)，該公司每年撥付一定的資金給研發(fā)中心用于研發(fā)，研發(fā)中心由該大學(xué)研發(fā)人員和該公司的研發(fā)人員共同組成。該中心具有明確的研發(fā)計(jì)劃，研發(fā)項(xiàng)目成功后，成果形成的專利或技術(shù)的所有權(quán)歸雙方所有，使用權(quán)歸該公司所有。研發(fā)成果的體現(xiàn)形式：包括專利、非專利技術(shù)等。
          該項(xiàng)目的研發(fā)費(fèi)用是否能夠資本化，目前會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中存在兩種觀點(diǎn)。其一是認(rèn)為不能資本化，伴隨項(xiàng)目產(chǎn)生專利，應(yīng)計(jì)入項(xiàng)目成本，原因是成本無(wú)法分割、經(jīng)濟(jì)利益流入不確定，不同的項(xiàng)目因環(huán)境不同，都需進(jìn)行設(shè)計(jì)研發(fā)，形成的技術(shù)不具有復(fù)制性，其二是認(rèn)為，基礎(chǔ)化研發(fā)可以資本化，個(gè)性化研發(fā)不能資本化，原因是任何項(xiàng)目設(shè)計(jì)都會(huì)利用基礎(chǔ)性開發(fā)成果，個(gè)性化研發(fā)制針對(duì)具體項(xiàng)目，不具有可復(fù)制性，如果可以資本化關(guān)鍵問(wèn)題是金額如何分?jǐn)偂?/p>
          2、動(dòng)漫公司研發(fā)費(fèi)用的核算、歸集，成本的結(jié)轉(zhuǎn)以及減值問(wèn)題。公司研發(fā)費(fèi)用應(yīng)在存貨中歸集，并隨之動(dòng)畫或電影的播放，按收入確認(rèn)的進(jìn)度分期（一般電影的播放為三年）結(jié)轉(zhuǎn)成本，并一致認(rèn)為該研發(fā)如果不能形成版權(quán)，則研發(fā)費(fèi)用直接費(fèi)用化，形成版權(quán)，但長(zhǎng)期未播放應(yīng)對(duì)存貨提減值準(zhǔn)備。
          3、中試階段發(fā)生的支出是否可以資本化。很多創(chuàng)新型企業(yè)在研發(fā)產(chǎn)品工業(yè)化生產(chǎn)前，多進(jìn)行中試，有些企業(yè)甚至所有項(xiàng)目都要進(jìn)行中試。中試是指為了使科研成果順應(yīng)市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)化的需求，減少轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)，提高轉(zhuǎn)化率，而進(jìn)行的批量放大試生產(chǎn)、試營(yíng)銷、試使用的過(guò)程。這個(gè)過(guò)程的目的在于驗(yàn)證、改進(jìn)、完善實(shí)驗(yàn)室成果或理論成果，消除各種不確定性因素，取得可靠的數(shù)據(jù)，使之與其他相關(guān)技術(shù)匹配，與生產(chǎn)實(shí)際相符合，與社會(huì)需要相一致，從而使新技術(shù)順利應(yīng)用到生產(chǎn)中，將新產(chǎn)品成功地推向市場(chǎng)。從中試的目的和結(jié)果來(lái)看，傾向于確認(rèn)資本化。
          （七）新商業(yè)模式下收入的確認(rèn) cpa須關(guān)注的關(guān)鍵點(diǎn)：
          創(chuàng)新型企業(yè)涉及所提供的商品或者服務(wù)本身的創(chuàng)新，又涉及經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式的創(chuàng)新，即采用了一些非傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)作模式。創(chuàng)新型企業(yè)諸多特點(diǎn)導(dǎo)致其收入確認(rèn)方法、確認(rèn)時(shí)點(diǎn)與傳統(tǒng)行業(yè)可能有所不同，需要企業(yè)和cpa做出靈活的專業(yè)判斷。但是無(wú)論如何，在判斷收入的確認(rèn)時(shí)，cpa要根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的五個(gè)原則來(lái)判斷。
          1、采用買一贈(zèng)一方式進(jìn)行銷售。贈(zèng)送的商品或勞務(wù)不做捐贈(zèng)處理，而是視同降價(jià)銷售。例如，預(yù)存1000元現(xiàn)金可消費(fèi)價(jià)目表上2000元的商品或勞務(wù)，則應(yīng)視作降價(jià)50%銷售，一次消費(fèi)價(jià)目表上1000元，應(yīng)確認(rèn)的銷售收入為1000*（1000/2000）=500元。
          2、以貨易貨的情況。針對(duì)此類業(yè)務(wù)只有在所交換服務(wù)項(xiàng)目不相同或相似、而且符合收入確認(rèn)條件時(shí)，才能確認(rèn)收入，該收入一般應(yīng)采用所提供產(chǎn)品的公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。
          3、獎(jiǎng)勵(lì)積分的情況。應(yīng)將銷售取得的貨款或應(yīng)收貨款在本次商品銷售或勞務(wù)產(chǎn)生的收入與獎(jiǎng)勵(lì)積分的公允價(jià)值之間進(jìn)行分配，將取得的貨款或應(yīng)收貨款扣除獎(jiǎng)勵(lì)積分公允價(jià)值的部分確認(rèn)為收入，獎(jiǎng)勵(lì)積分的公允價(jià)值確認(rèn)為遞延收益，在積分兌換時(shí)轉(zhuǎn)為收入。兌現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)積分的時(shí)候可能會(huì)采用獎(jiǎng)品的形式，則遞延收益確認(rèn)收入的同時(shí)要確認(rèn)獎(jiǎng)品的成本。
          4、系統(tǒng)集成的收入確認(rèn)，一般參照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則--建造合同》確認(rèn)。也有的公司在項(xiàng)目實(shí)施完成并經(jīng)驗(yàn)收方出具驗(yàn)收合格證明后才確認(rèn)收入，如新世紀(jì)。
          5、遠(yuǎn)期銷售合同，不應(yīng)按合同簽訂日期，應(yīng)該按準(zhǔn)則的五條件，根據(jù)合同條款判斷風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬轉(zhuǎn)移的時(shí)點(diǎn)。
          6、同時(shí)銷售商品和提供勞務(wù)的情形。
          如果可以區(qū)分且能夠單獨(dú)計(jì)量，應(yīng)分別核算銷售商品和提供勞務(wù)的收入和成本；不能單獨(dú)區(qū)分或能區(qū)分但不能單獨(dú)計(jì)量的，全部作為銷售商品處理。在區(qū)分銷售商品和提供勞務(wù)的時(shí)候，還需要考慮提供的勞務(wù)是一次性的還是持續(xù)的，如果是持續(xù)性的則需要考慮在相關(guān)受益區(qū)間分?jǐn)偂?/p>
          7、預(yù)售充值卡。
          如移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商出售話費(fèi)充值卡、美容院促銷出售消費(fèi)充值卡、健身中心預(yù)售消費(fèi)卡等。在預(yù)售發(fā)卡時(shí)，銷售方既未完成服務(wù)也未發(fā)生提供服務(wù)的費(fèi)用，并且購(gòu)買方在全額消費(fèi)之前具有對(duì)銷售方的債權(quán)，在訴訟時(shí)效內(nèi)具有要求退款的權(quán)利，因此根據(jù)收入費(fèi)用配比原則和收入確認(rèn)原則，不能確認(rèn)收入。即使銷售方在售卡時(shí)規(guī)定的不得退款、有效期一年條款，因與有關(guān)法律相沖突，仍不具有免責(zé)權(quán)利。銷售方應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制體系和信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，有效控制和記錄預(yù)售卡的銷售及消費(fèi)情況，根據(jù)客戶實(shí)際消費(fèi)量確認(rèn)銷售收入。如果預(yù)售卡在有效期內(nèi)一直沒(méi)有消費(fèi)完，則可根據(jù)合理的會(huì)計(jì)估計(jì)在有效期（或訴訟期）末確認(rèn)銷售收入。
          如果預(yù)售充值卡收入金額較小、所占比重較小，也可根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則在預(yù)售時(shí)確認(rèn)收入。但是，在預(yù)售時(shí)即確認(rèn)收入必須作出嚴(yán)格限定，如果因大規(guī)模促銷活動(dòng)等原因?qū)е骂A(yù)售收入大幅波動(dòng)的情況下，從謹(jǐn)慎性原則出發(fā)則不應(yīng)確認(rèn)收入。
          8、電子商務(wù)服務(wù)商收入的確認(rèn)。以淘寶網(wǎng)為例，公司主要從事c2c業(yè)務(wù)（個(gè)人對(duì)個(gè)人銷售）和b2c業(yè)務(wù)（公司對(duì)個(gè)人銷售）業(yè)務(wù)，收入來(lái)源有兩種，一是搜索競(jìng)價(jià)排名，包括：c2c業(yè)務(wù)、b2c業(yè)務(wù)、p4p業(yè)務(wù)（pay forperformance 按效果付費(fèi)），二是品牌商城，主要是b2c模式，收取傭金。淘寶網(wǎng)主要根據(jù)關(guān)鍵詞搜索競(jìng)價(jià)排名的出價(jià)及關(guān)鍵詞被點(diǎn)擊的次數(shù)，交易額及規(guī)定的費(fèi)率，通過(guò)支付寶實(shí)時(shí)向賣家收費(fèi)。
          這種盈利模式體現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)這個(gè)虛擬的世界中，面對(duì)的客戶數(shù)量是巨大的，服務(wù)次數(shù)是巨量的，單筆交易的金額則是相對(duì)微小的，總的交易單數(shù)是海量的。這種商業(yè)模式收入的確認(rèn)完全依賴于龐大計(jì)算機(jī)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，須經(jīng)計(jì)算機(jī)專業(yè)審計(jì)人員對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)進(jìn)行測(cè)試后才能進(jìn)行收入確認(rèn)。
          9、網(wǎng)游公司收入的確認(rèn)。網(wǎng)游公司的收入主要來(lái)自網(wǎng)絡(luò)游戲本身和相關(guān)的收費(fèi)，網(wǎng)絡(luò)游戲包括收費(fèi)游戲和免費(fèi)游戲兩種，對(duì)于收費(fèi)游戲網(wǎng)游公司主要依據(jù)游戲玩家的游戲時(shí)間收取點(diǎn)卡費(fèi)，收入與玩家的人數(shù)和游戲時(shí)間成正比，道具收費(fèi)是其另一收入來(lái)源；近年來(lái)發(fā)展起來(lái)的免費(fèi)游戲正在成為網(wǎng)絡(luò)游戲中的主流，玩家可以不買點(diǎn)卡免費(fèi)玩游戲，收入來(lái)源包括：虛擬道具收費(fèi)和增值服務(wù)收費(fèi)，比如，服務(wù)性短信收費(fèi)和其它增值短信服務(wù)收費(fèi)。許多商家青睞于其數(shù)量巨大的玩家，紛紛將廣告投入其中，網(wǎng)游企業(yè)的廣告收入原則上在相關(guān)的廣告開始出現(xiàn)于公眾面前時(shí)才能確認(rèn)。
          10、動(dòng)漫企業(yè)收入確認(rèn)及與成本配比。從動(dòng)漫企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式來(lái)看，可分自創(chuàng)形式和合作形式兩大類。自創(chuàng)形式（又稱原創(chuàng)），自己創(chuàng)意，自己加工，獨(dú)享收益。特點(diǎn)是生產(chǎn)周期長(zhǎng)，前期投入大。在取得許可后，通過(guò)出售（發(fā)行）或其他（如合作、授予、轉(zhuǎn)讓等）方式獲取收入，獲取收益的時(shí)間較長(zhǎng)。對(duì)動(dòng)漫影視作品發(fā)行收入，主要是發(fā)行動(dòng)漫影視作品的收入，可以在將碟片實(shí)物交付給客戶驗(yàn)收合格并取得其確認(rèn)的證據(jù)后在合同約定的發(fā)行期間內(nèi)分期確認(rèn)收入。
          11、公益性質(zhì)文化類企業(yè)收入的確認(rèn)。以劇院經(jīng)營(yíng)類企業(yè)為例，按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則－政府補(bǔ)助》相關(guān)規(guī)定，補(bǔ)貼收入應(yīng)計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入進(jìn)行核算，但這樣導(dǎo)致企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度偏小，貢獻(xiàn)的利潤(rùn)遠(yuǎn)小于政府提供的補(bǔ)貼收入。因此，也有人提議，像劇院等帶有社會(huì)公益性質(zhì)的文化類企業(yè)，在執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的前提下，可以要求將政府補(bǔ)貼視同主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行確認(rèn)，待探討，目前應(yīng)按準(zhǔn)則要求計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入。
          （八）稅務(wù)問(wèn)題 cpa須關(guān)注的問(wèn)題：
          1、公司業(yè)務(wù)及架構(gòu)重組時(shí)的所得稅是否已經(jīng)繳納完畢；（自然人股東交個(gè)人所得稅，企業(yè)參考財(cái)稅[2009]59號(hào)文件）
          2、公司改制重組過(guò)程中涉及的增值稅、契稅是否已足額繳納；
          3、公司有無(wú)為了避稅目的向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的情況；
          4、公司有無(wú)賬外賬、轉(zhuǎn)移利潤(rùn)形成的小金庫(kù)；
          5、成本是否與收入配比結(jié)轉(zhuǎn)；
          6、所有交易是否真實(shí)，有無(wú)為取得增值稅發(fā)票而虛假購(gòu)物；
          7、有無(wú)將控股股東或?qū)嶋H控制人的費(fèi)用列入公司費(fèi)用；
          8、有無(wú)將應(yīng)資本化的支出費(fèi)用化；
          9、所得稅扣除與新稅法要求是否一致，是否得到稅務(wù)局認(rèn)可；
          10、有無(wú)未代扣代繳個(gè)人所得稅；
          11、稅收優(yōu)惠是否合法，有無(wú)審批文件，審批級(jí)別是否和稅法要求相符。
          目前《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于股份制企業(yè)轉(zhuǎn)增股本和派發(fā)紅股征免個(gè)人所得稅的通知》（國(guó)稅發(fā)[1997]198號(hào)）對(duì)資本公積及盈余公積轉(zhuǎn)增股本是否征收個(gè)人所得稅作了規(guī)定。第一條規(guī)定，股份制企業(yè)用資本公積金轉(zhuǎn)增股本不屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的轉(zhuǎn)增股本數(shù)額，不作為個(gè)人所得，不征收個(gè)人所得稅。第二條規(guī)定，股份制企業(yè)用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利性質(zhì)的分配，對(duì)個(gè)人取得的紅股數(shù)額，應(yīng)作為個(gè)人所得征稅。
          因此，盈余公積和未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)增股本應(yīng)當(dāng)按”利息、股息、紅利所得“項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅，轉(zhuǎn)增資本公積不計(jì)征個(gè)人所得稅。
          需要說(shuō)明的是，轉(zhuǎn)增資本公積不計(jì)征個(gè)稅的直接依據(jù)是國(guó)稅總的網(wǎng)上問(wèn)答，并不是直接的稅法條文。所以能否按上述路線實(shí)現(xiàn)規(guī)避，很可能還是要看當(dāng)?shù)刂鞴芏悇?wù)機(jī)關(guān)的態(tài)度。
          目前，對(duì)有限責(zé)任公司按凈資產(chǎn)折股變更成股份有限公司個(gè)人股東的個(gè)人所得稅事項(xiàng)沒(méi)有明確文件規(guī)定。
          實(shí)際上，縱觀所有法規(guī)，對(duì)于股改過(guò)程中留存收益轉(zhuǎn)增資本公積部分是否繳納個(gè)人所得稅都沒(méi)有明確的政策規(guī)定。實(shí)際上，各地政府對(duì)企業(yè)股份制改造過(guò)程中的涉及的個(gè)人所得稅政策執(zhí)行不完全一致，某些地方政府為鼓勵(lì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上市并做大做強(qiáng)，允許企業(yè)對(duì)上述個(gè)稅緩交或不交，而有些地方則嚴(yán)格征收稅款。
          相關(guān)案例：
          案例1：長(zhǎng)海股份（股票代碼300196）招股書，本公司系由常州市長(zhǎng)海玻纖制品有限公司整體變更設(shè)立的股份有限公司。2009年4月20日，經(jīng)長(zhǎng)海玻纖2009年第二次股東會(huì)審議通過(guò)，公司以截至2008年12月31日經(jīng)審計(jì)的賬面凈資產(chǎn)123,667,977.83元為基數(shù)，按照1：0.727755的比例折為9,000萬(wàn)股，余額計(jì)入資本公積，整體變更為江蘇長(zhǎng)海復(fù)合材料股份有限公司。
          公司整體變更過(guò)程中將原實(shí)收資本6,000萬(wàn)元、資本公積-股本溢價(jià)3,000萬(wàn)元轉(zhuǎn)出，形成股份公司股本9,000萬(wàn)元，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局的相關(guān)規(guī)定，將作為股票溢價(jià)發(fā)行收入所形成的資本公積3,000萬(wàn)元轉(zhuǎn)增股本由個(gè)人取得的數(shù)額，不作為應(yīng)稅所得征收個(gè)人所得稅。
          2010年7月30日，常州市武進(jìn)地方稅務(wù)局出具《關(guān)于常州市長(zhǎng)海玻纖制品有限公司整體變更設(shè)立江蘇長(zhǎng)海復(fù)合材料股份有限公司所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)調(diào)整涉稅問(wèn)題的處理意見(jiàn)》，確認(rèn)：長(zhǎng)海玻纖整體變更為股份有限公司過(guò)程中尚未對(duì)盈余公積1,857,167.47元、未分配利潤(rùn)16,714,507.28元以及其他途徑形成的資本公積96,303.08元進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的分配或轉(zhuǎn)增實(shí)收資本處理，因此對(duì)轉(zhuǎn)入資本公積的留存收益和其他途徑形成的資本公積合計(jì)18,667,977.83元暫不征收個(gè)人所得稅，待企業(yè)將盈余公積、未分配利潤(rùn)、以及其他途徑形成的資本公積對(duì)自然人股東實(shí)施分配或轉(zhuǎn)增自然人股東實(shí)收資本時(shí)再按相關(guān)政策規(guī)定征收個(gè)人所得稅。
          案例2：天晟新材（股票代碼300169）招股書，發(fā)行人整體變更過(guò)程中，共計(jì)有2,616.60萬(wàn)元未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)為資本公積，根據(jù)稅法的有關(guān)規(guī)定，該行為不涉及未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)增股本，因此，該行為不構(gòu)成“利息、股息、紅利所得”，未產(chǎn)生納稅義務(wù)。
          對(duì)違規(guī)享有的地方性稅收優(yōu)惠的，處理建議：
          2、充分披露風(fēng)險(xiǎn)
          3、由原股東承諾承擔(dān)有可能追繳的稅款(完)
          一、財(cái)務(wù)獨(dú)立 常見(jiàn)問(wèn)題：
          1.企業(yè)未設(shè)立獨(dú)立的會(huì)計(jì)部門；
          2.財(cái)務(wù)人員從事與崗位相沖突的職務(wù)； 3.企業(yè)會(huì)計(jì)主體不清，財(cái)務(wù)核算范圍不清，比如控制人旗下多家公司之間未嚴(yán)格區(qū)分會(huì)計(jì)主體，資產(chǎn)混用，成本費(fèi)用歸集對(duì)象與實(shí)際受益對(duì)象不符，幾套賬相串，股東個(gè)人或家庭費(fèi)用直接計(jì)入公司支出等。
          規(guī)范的思路與方法：
          企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)有獨(dú)立財(cái)務(wù)部門（代理記賬：不負(fù)責(zé)對(duì)銀行存款等進(jìn)行核實(shí)）進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算，建立健全與公司財(cái)務(wù)管理實(shí)際情況相適應(yīng)內(nèi)部控制制度，厘清會(huì)計(jì)核算的主體范圍。對(duì)于歷史上存在會(huì)計(jì)主體不清情形的，應(yīng)重新審核實(shí)際的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，進(jìn)行會(huì)計(jì)調(diào)整。
          二、內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行 常見(jiàn)問(wèn)題：
          內(nèi)部控制制度不健全，或未有效執(zhí)行，歷史財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料不完整，導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息失真。例如：業(yè)務(wù)交易執(zhí)行、授權(quán)、記錄未有效分離，大量隨意地更改原始或記賬憑證，原始憑證不完整，業(yè)務(wù)記錄不完整、不系統(tǒng)、混亂或無(wú)記錄，業(yè)務(wù)記錄與會(huì)計(jì)記錄無(wú)勾稽關(guān)系，賬表不符等。
          規(guī)范的思路與方法：
          1.內(nèi)部控制薄弱，影響了財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性，企業(yè)應(yīng)在中介機(jī)構(gòu)的輔助下，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況梳理并完善內(nèi)部控制制度。健全內(nèi)部控制制度并對(duì)歷史財(cái)務(wù)信息規(guī)范之后，應(yīng)當(dāng)切實(shí)執(zhí)行內(nèi)部控制制度，做到有監(jiān)督、有記錄、有反饋。
          2.對(duì)于歷史上存在財(cái)務(wù)核算基礎(chǔ)薄弱，證、賬、表不符情形的，應(yīng)考慮重新審核原始憑證進(jìn)行賬務(wù)調(diào)整，或重新進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。
          掛牌企業(yè)應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》進(jìn)行核算，編制并披露財(cái)務(wù)報(bào)表。執(zhí)行《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的應(yīng)轉(zhuǎn)為執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，在轉(zhuǎn)為執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》時(shí)，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第38號(hào)——首次執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》所附的《小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)科目轉(zhuǎn)換對(duì)照表》進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。申報(bào)期內(nèi)存在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換的，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》編制可比較會(huì)計(jì)報(bào)表。
          四、會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選用 常見(jiàn)問(wèn)題：
          3.報(bào)告期內(nèi)會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)不能保持連貫。比如會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變隨意變更，濫用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)等等。
          規(guī)范的思路與方法：
          2.對(duì)于報(bào)告期內(nèi)存在濫用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行追溯調(diào)整； 3.對(duì)于在報(bào)告期內(nèi)重大的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更，中介機(jī)構(gòu)應(yīng)予合理關(guān)注，論證其合理性并充分披露。
          五、基準(zhǔn)日資產(chǎn)、負(fù)債的真實(shí)性和完整性考慮 常見(jiàn)問(wèn)題：
          1.企業(yè)應(yīng)在基準(zhǔn)日扎賬后，配合中介機(jī)構(gòu)對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債進(jìn)行清點(diǎn)、函證，清產(chǎn)核資，確定資產(chǎn)和負(fù)債真實(shí)性、完整性。
          2.對(duì)于存在公款私存，資金往來(lái)使用個(gè)人賬戶情形的，應(yīng)當(dāng)停止使用個(gè)人賬戶，將存在個(gè)人賬戶的公司款項(xiàng)即時(shí)歸還至公司賬戶，核對(duì)分析該個(gè)人賬戶中屬于公司業(yè)務(wù)往來(lái)的資金流水的真實(shí)性。
          3.對(duì)于其他資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目存在不一致的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行盤盈盤虧會(huì)計(jì)處理。
          六、非貨幣出資的權(quán)屬不清 常見(jiàn)問(wèn)題：
          2.以登記在出資人名下的無(wú)形資產(chǎn)，如確屬于職務(wù)成果，應(yīng)當(dāng)對(duì)該部分出資進(jìn)行減資，并進(jìn)行追溯調(diào)整，同時(shí)將該無(wú)形資產(chǎn)的權(quán)屬變更到公司名下。（不減資可用現(xiàn)金替換）
          案例：
          北京奧特美克科技股份有限公司于2024年7月23日在全國(guó)股權(quán)系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓。根據(jù)補(bǔ)充法律意見(jiàn)書、審計(jì)報(bào)告及公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書，2006年4月，有限公司股東吳玉曉和路小梅以非專利技術(shù)“水資源遠(yuǎn)程實(shí)時(shí)監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)管理系統(tǒng)技術(shù)”出資6400000元，二人各自占比均為50％。由于該項(xiàng)非專利技術(shù)與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)，不排除利用了公司的場(chǎng)地和辦公設(shè)備甚至公司的相關(guān)技術(shù)成果，無(wú)法排除出資人職務(wù)成果的嫌疑，以此項(xiàng)技術(shù)出資存在瑕疵，公司決定以現(xiàn)金對(duì)該部分出資予以補(bǔ)正。
          2024年8月29日，有限公司召開股東會(huì)，決議由股東路小梅和吳玉曉分別以現(xiàn)金3200000元對(duì)公司2006年4月的非專利技術(shù)出資6400000元進(jìn)行補(bǔ)正，并計(jì)入資本公積。2024年8月31日，興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具〔2024〕京會(huì)興核字第01012239號(hào)審核報(bào)告，對(duì)上述補(bǔ)正出資的資金進(jìn)行了審驗(yàn)，確認(rèn)截至2024年8月31日止，公司已收到上述股東的補(bǔ)足出資，并已進(jìn)行了合理的。
          會(huì)計(jì)處理：
          補(bǔ)正該出資后，公司的注冊(cè)資本，實(shí)收資本不變。方案分析：
          根據(jù)北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的文號(hào)為：〔2024〕京會(huì)興審字第01010036號(hào)審計(jì)報(bào)告，2024年1月1日，公司資本公積-資本溢價(jià)為8405000元，2024年8月29日，股東以現(xiàn)金補(bǔ)正非專利技術(shù)出資，計(jì)入資本公積6400000元，截止2024年8月31日公司整體變更為股份公司，資本公積科目余額為14805000元。
          公司以2024年8月31日凈資產(chǎn)折股，根據(jù)審計(jì)報(bào)告，凈資產(chǎn)折股中，資本公積折股金額為14649878.36元。即股東以現(xiàn)金補(bǔ)正出資而計(jì)入資本公積的6400000元，通過(guò)整體變更折股增加股份，而該股份由全體股東共享，且包含該以該專利技術(shù)出資的原股東。2024年12月31日，吳玉曉和路小梅合計(jì)持有公司51％股權(quán)，也就是說(shuō)，盡管吳玉曉和路小梅以6400000元增加資本公積，但是實(shí)際上他們兩人僅僅將3136000元分享給其他股東，他們兩者還占有6400000元的3164000元的份額。即，該現(xiàn)金補(bǔ)正非專利技術(shù)出資的方案并未徹底解決出資問(wèn)題。
          能徹底解決該類問(wèn)題的方案是吳玉曉和路小梅以非專利技術(shù)減資，然后增資6400000元，再將該專利技術(shù)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給掛牌公司。
          七、非貨幣出資的估價(jià)不實(shí) 常見(jiàn)問(wèn)題：
          2.對(duì)于評(píng)估值明顯虛高、未經(jīng)評(píng)估但出資作價(jià)虛高的，以與公司經(jīng)營(yíng)不相關(guān)或不產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收益的非貨幣資產(chǎn)出資的，可以采用現(xiàn)金補(bǔ)足或減資的方法進(jìn)行規(guī)范，其中與公司經(jīng)營(yíng)不相關(guān)或不產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)收益的非貨幣資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)視該出資無(wú)價(jià)值。采取現(xiàn)金補(bǔ)足規(guī)范方法的，不應(yīng)變更注冊(cè)資本或資本公積金，而應(yīng)當(dāng)將該非貨幣資產(chǎn)原入賬價(jià)值中虛高的部分減除，并以現(xiàn)金補(bǔ)足，對(duì)該非貨幣出資進(jìn)行了攤銷的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行追溯調(diào)整；采用減資規(guī)范方法的，應(yīng)將估值虛高部分減資，對(duì)該非貨幣出資進(jìn)行了攤銷的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行追溯調(diào)整。
          3.對(duì)于公司以自有資產(chǎn)重新評(píng)估，以評(píng)估增值進(jìn)行增資的情況，屬于出資不實(shí)，應(yīng)當(dāng)減資，會(huì)計(jì)上進(jìn)行追溯調(diào)整，對(duì)該評(píng)估增值的資產(chǎn)還原為歷史成本計(jì)價(jià)。
           
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          企業(yè)掛牌新三板的好處篇三
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          (一）新三板概念
          三板市場(chǎng)是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)主辦的代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，由證券公司為非上市股份公司提供股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)。三板市場(chǎng)有“新三板”與“舊三板”之分，“舊三板”是指由原staq、net系統(tǒng)掛牌公司平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的部分公司及深滬退市公司組成的交易系統(tǒng)?！靶氯濉笔菍ｉT為國(guó)家級(jí)高新區(qū)非上市股份公司提供的代辦股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，是由中國(guó)證監(jiān)會(huì)、國(guó)家科技部設(shè)立的。“新三板”的主要功能是實(shí)現(xiàn)掛牌公司定向融資，為投資者提供退出渠道，是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，也是中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的蓄水池。2006年1月23日，中關(guān)村科技園區(qū)獲批進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)?！靶氯濉边\(yùn)作一年多來(lái)效果良好，掛牌企業(yè)已達(dá)26家，成交十分活躍。目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、科技部等有關(guān)部門要求擴(kuò)大國(guó)家級(jí)高新區(qū)試點(diǎn)范圍，爭(zhēng)取在未來(lái)幾年內(nèi)實(shí)現(xiàn)有4000多家企業(yè)掛牌。
          （二）新三板有什么特點(diǎn)？
          1、只為高新區(qū)非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓提供報(bào)價(jià)服務(wù)，不撮合成交。雙方協(xié)商達(dá)成轉(zhuǎn)讓意向的，委托證券公司辦理系統(tǒng)成交確認(rèn)后再發(fā)送到證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和資金結(jié)算銀行逐筆辦理股份過(guò)戶和資金交收。
          2、報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓每筆委托的股份數(shù)量不低于3萬(wàn)股。
          3、公司掛牌實(shí)行主辦報(bào)價(jià)券商制和備案制。公司須先向當(dāng)?shù)厥姓跈?quán)機(jī)構(gòu)（一般為高新區(qū)行政管理機(jī)構(gòu)）申報(bào)文件取得股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格，然后由具備主辦報(bào)價(jià)券商進(jìn)行盡職調(diào)查并出具推薦報(bào)告報(bào)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案。備案完成后，即可在代辦系統(tǒng)掛牌。
          4、試點(diǎn)公司股份的轉(zhuǎn)讓須全部通過(guò)代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓。公司股東掛牌前所持股份分三批進(jìn)入代辦系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓，每批進(jìn)入的數(shù)量均為三分之一。進(jìn)入的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。
          5、指定結(jié)算銀行負(fù)責(zé)投資者結(jié)算資金的存管和交收。投資者須在指定結(jié)算銀行開立股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓專用結(jié)算賬戶，由結(jié)算銀行負(fù)責(zé)投資者結(jié)算資金的存管，并按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的指令完成資金交收。
          一是該系統(tǒng)門檻底。包括:
          1.設(shè)立滿三年；2.屬于經(jīng)認(rèn)定的國(guó)家股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)園區(qū)內(nèi)的企業(yè)；3.主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄；4.公司治理結(jié)構(gòu)健全，運(yùn)作規(guī)范；5.要求的其他條件。
          二是該系統(tǒng)融資成本低。
          三是該系統(tǒng)為非上市有限公司的股份提供有序的轉(zhuǎn)讓平臺(tái)，有利于提高股份的流動(dòng)性，使股東資產(chǎn)證券化，企業(yè)價(jià)值增值化，完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的融資能力和自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展后勁。
          四是有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范企業(yè)運(yùn)作、完善法人治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。
          五是有利于建立歸屬明晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)順暢的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力。
          六是有利于樹立企業(yè)品牌，改善企業(yè)形象，更有效開闊市場(chǎng)。
          七是有利于企業(yè)吸收風(fēng)險(xiǎn)資本投入，引入戰(zhàn)略投資者，進(jìn)行資本并購(gòu)與重組等資本運(yùn)作。
          八是可以促進(jìn)試點(diǎn)企業(yè)盡快達(dá)到中小企業(yè)板和主板上市公司的要求，代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將成為高新技術(shù)企業(yè)的孵化器。
          九是企業(yè)達(dá)到主板上市條件的可轉(zhuǎn)至主板上市發(fā)行股票。（未來(lái)政策導(dǎo)向）
          企業(yè)掛牌新三板的好處篇四
          一、中介入場(chǎng)
          1.中介機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查
          主辦券商、會(huì)計(jì)師、律師三方中介機(jī)構(gòu)分別與申請(qǐng)掛牌企業(yè)達(dá)成新三板掛牌的合作意向，簽訂《保密協(xié)議》及中介機(jī)構(gòu)服務(wù)合同后，進(jìn)場(chǎng)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、公司治理、歷史沿革、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)資質(zhì)以及其他重要問(wèn)題的合法合規(guī)事項(xiàng)進(jìn)行盡職調(diào)查，然后判斷企業(yè)是否符合新三板掛牌的條件，并制定企業(yè)重組、整體改制與掛牌方案。時(shí)間須1個(gè)月左右。
          2.有限責(zé)任公司改制為股份有限公司
          如果現(xiàn)行公司為有限責(zé)任公司，需要通過(guò)改制，變更為股份有限公司。改制過(guò)程需確保企業(yè)在股權(quán)結(jié)構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)等方面維持同一公司主體，將有限責(zé)任公司整體以組織形式變更的方式改制為股份有限公司。
          改制時(shí)，公司需要根據(jù)《中華人民共和國(guó)公司法》等法律規(guī)定，召開董事會(huì)、股東會(huì)，對(duì)公司凈資產(chǎn)進(jìn)行審計(jì)、評(píng)估，并召開股份公司創(chuàng)立大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，選舉公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，辦理工商變更登記，領(lǐng)取新的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。時(shí)間須1-2個(gè)月。
          就企業(yè)實(shí)現(xiàn)在新三板掛牌，主辦券商須制作公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書、主辦券商推薦報(bào)告，公司會(huì)計(jì)師須制作審計(jì)報(bào)告，公司律師須制作法律意見(jiàn)書等申請(qǐng)文件。時(shí)間在兩個(gè)月左右。
          4.通過(guò)掛牌的董事會(huì)、股東大會(huì)決議
          整體變更為股份有限公司后，公司董事會(huì)召開會(huì)議，就擬申請(qǐng)股份到全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓事宜形成決議，提請(qǐng)股東大會(huì)審議，同時(shí)提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)辦理相關(guān)事宜。在召開股東大會(huì)時(shí)，股東大會(huì)做出同意公司申請(qǐng)進(jìn)入“全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行公開轉(zhuǎn)讓”的決議，制定會(huì)議記錄，并由會(huì)議的出席股東（包括股東代理人）簽字。
          此次董事會(huì)及股東大會(huì)是企業(yè)到新三板掛牌的必要程序，時(shí)間需要1個(gè)月左右，但可以與其他操作流程同時(shí)進(jìn)行。
          5.券商內(nèi)核
          三方中介機(jī)構(gòu)制作完成股票掛牌申請(qǐng)文件初稿后，律師出具《法律意見(jiàn)書》（內(nèi)核稿），會(huì)計(jì)師出具《審計(jì)報(bào)告》（內(nèi)核稿），主辦券商在律師、會(huì)計(jì)師工作的基礎(chǔ)上制作《公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書》（內(nèi)核稿）、《盡職調(diào)查報(bào)告》（內(nèi)核稿）及《盡職調(diào)查工作底稿》（內(nèi)核稿）等全套掛牌申請(qǐng)文件。
          券商項(xiàng)目小組將公司股票掛牌申請(qǐng)文件（內(nèi)核稿）遞交主辦券商內(nèi)核會(huì)議審核。內(nèi)核會(huì)議召開后，項(xiàng)目小組根據(jù)內(nèi)核會(huì)議反饋意見(jiàn)進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查與說(shuō)明，并將“對(duì)內(nèi)核會(huì)議反饋意見(jiàn)的回復(fù)”提交內(nèi)核專員審核，內(nèi)核專員審核通過(guò)后，出具補(bǔ)充審核意見(jiàn)，同意推薦擬申請(qǐng)掛牌公司進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。
          主辦券商出具“主辦券商推薦報(bào)告”，、同意推薦擬申請(qǐng)掛牌公司進(jìn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓。該工作階段時(shí)間主要取決于各券商內(nèi)部流程，基本時(shí)間在半個(gè)月左右。
          6.全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司審查及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)
          主辦券商項(xiàng)目小組向全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司遞交股票掛牌申請(qǐng)文件。全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司對(duì)申請(qǐng)文件反饋，項(xiàng)目小組對(duì)反饋意見(jiàn)進(jìn)行回復(fù)和解答，直至全套掛牌申請(qǐng)文件最終封卷歸檔，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出具“同意掛牌的審查意見(jiàn)”。
          企業(yè)掛牌新三板的好處篇五
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          說(shuō)明：本文來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，意在說(shuō)明新三板掛牌流程。
          1、前期咨詢
          有些企業(yè)，一聽說(shuō)掛牌新三板有那么多的好處，又見(jiàn)到不斷的有企業(yè)去掛牌(甚至還有自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手)，便按捺不住。他們迅速地做出登陸新三板的決定，并草率地啟動(dòng)了掛牌程序。結(jié)果卻發(fā)現(xiàn)，掛牌過(guò)程阻力重重。好不容易成功掛牌了，卻又發(fā)現(xiàn)，自己預(yù)期的目的根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。
          之所以出現(xiàn)這樣的局面，是因?yàn)樗麄冊(cè)谛袆?dòng)之前，對(duì)新三板沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)的、透徹的認(rèn)識(shí)。每個(gè)企業(yè)的情況都不一樣，新三板并不是適合所有的企業(yè)。另外，新三板有其自身的規(guī)則，很多企業(yè)事前并沒(méi)有搞清楚，這也是一個(gè)重要的原因。
          所以在做出決定并采取行動(dòng)之前，最好先行咨詢律師，對(duì)新三板有一個(gè)清楚、客觀的認(rèn)識(shí)。
          2、掛牌方案設(shè)計(jì)
          經(jīng)過(guò)論證，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)具備掛牌新三板的條件，企業(yè)的情況也適合，那就可以由律師為企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化的新三板登陸方案。
          掛牌新三板只是一個(gè)手段，一個(gè)方式，并不是企業(yè)的目的。所以不能為了掛牌而掛牌，要在此階段設(shè)計(jì)好包括后續(xù)的融資和資本運(yùn)營(yíng)在內(nèi)的整體方案。
          3、協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)
          設(shè)計(jì)好個(gè)性化的掛牌方案后，就可以選擇、聯(lián)系中介機(jī)構(gòu)(包括券商、會(huì)計(jì)師等)，并簽訂相應(yīng)的服務(wù)協(xié)議了。至于如何選擇券商、如何簽訂協(xié)議、簽訂協(xié)議需要注意哪些問(wèn)題，都需要咨詢律師提供專業(yè)法律意見(jiàn)。協(xié)議簽訂后，所有中介機(jī)構(gòu)就可以進(jìn)場(chǎng)開展工作了。
          4、盡職調(diào)查
          中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)后的第一項(xiàng)工作，就是對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。盡職調(diào)查
          包括法律盡職調(diào)查和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查等，是后續(xù)工作的基礎(chǔ)，也是成功掛牌的重要保證。
          5、法律障礙解決
          在盡職調(diào)查階段，有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)掛牌新三板的法律障礙，或者法律瑕疵。由于歷史原因，企業(yè)存在這樣那樣的問(wèn)題是很正常的。發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并不可怕，可怕的是存在問(wèn)題而沒(méi)有發(fā)現(xiàn)。發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題想辦法解決就行了。但如果存在問(wèn)題，卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，那后果可能會(huì)很嚴(yán)重。甚至?xí)乖居锌赡芙鉀Q的問(wèn)題，最終變的不可解決，從而導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的流產(chǎn)。
          6、股份制改造
          企業(yè)掛牌新三板有一個(gè)前提，那就是企業(yè)的組織形式必須得是股份有限公司。而大部分的企業(yè)都是有限責(zé)任公司，這就需要先進(jìn)行股份制改造，將有限責(zé)任公司改制成股份有限公司。
          7、法律意見(jiàn)書
          企業(yè)掛牌新三板，必須由律師出具專業(yè)的法律意見(jiàn)書，確認(rèn)掛牌的合法性。
          8、券商內(nèi)核
          在掛牌之前，需要先由券商進(jìn)行內(nèi)部審核。內(nèi)部審核可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題、缺陷、遺漏，那就要進(jìn)行相應(yīng)的解決、完善、補(bǔ)充，直至券商內(nèi)部審核人員確認(rèn)已經(jīng)沒(méi)有問(wèn)題。
          9、掛牌
          券商內(nèi)部審核通過(guò)后，將由律師、券商和企業(yè)一起，向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送掛牌申請(qǐng)文件。然后根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的反饋，進(jìn)行回復(fù)。當(dāng)通過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后，就可以掛牌了。
          10、融資及資本運(yùn)作
          對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，掛牌只是一個(gè)開始。而掛牌之后的融資和資本運(yùn)營(yíng)，才是重點(diǎn)，也才是對(duì)企業(yè)真正有價(jià)值、有意義的事情。而要做好掛牌后的融資和資本運(yùn)營(yíng)，就必須從一開始就謀劃好，并做好鋪墊。
          本所律師有專業(yè)從事新三板的經(jīng)驗(yàn)，歡迎企業(yè)交流、咨詢。
          ? 最高院關(guān)于適用《中華人民共和國(guó)》若干問(wèn)題的規(guī)定
          （一）http:///y/gs/
          ? 設(shè)立中外合作企業(yè)的條件
          http:///y/gs/
          ? 公司股份的表現(xiàn)形式
          http:///y/gs/
          ? 論國(guó)有企業(yè)改制與債務(wù)承擔(dān)的問(wèn)題 http:///y/gs/
          ? 如何辦理分公司的設(shè)立登記
          http:///y/gs/
          ? 企業(yè)法人法定代表人登記管理規(guī)定 http:///y/gs/
          ? 股份有限公司股東大會(huì)的組成和地位 http:///y/gs/
          ? ? 股東出資證明書 http:///y/gs/ ：一人有限責(zé)
          任公司的特別規(guī)定
          http:///y/gs/
          ? 關(guān)于開辦外幣清算業(yè)務(wù)的通知
          http:///y/gs/
          ? 公司董事會(huì)會(huì)議制度
          http:///y/gs/
          ? 債務(wù)人執(zhí)照被吊銷后的執(zhí)行對(duì)策
          http:///y/gs/
          ? 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于中國(guó)中信集團(tuán)公司所屬企業(yè)2003總機(jī)構(gòu)管
          理
          費(fèi)
          扣
          除
          標(biāo)
          準(zhǔn)的
          http:///y/gs/
          ? 公司依公司法變更名稱程序
          http:///y/gs/
          ? 吊銷營(yíng)業(yè)執(zhí)照及其法律效力
          http:///y/gs/
          ? 最高人民法院關(guān)于凍結(jié)
          http:///y/gs/
          ? 股權(quán)變更董事會(huì)決議
          http:///y/gs/
          ? 日本公司破產(chǎn)債務(wù)創(chuàng)新高
          http:///y/gs/
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          ? 房地產(chǎn)集團(tuán)公司的設(shè)立手續(xù)
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          ? 清算審計(jì)與一般目的審計(jì)的不同
          http:///y/gs/
          ? 集團(tuán)公司的轉(zhuǎn)變（公司法）
          http:///y/gs/
          ? 股份有限公司的股份發(fā)行規(guī)定
          http:///y/gs/
          ? 公司授權(quán)委托書范本
          http:///y/gs/
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          產(chǎn)
          后
          按
          什
          么
          順
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          ? ? 中共中央組織部 http:///y/gs/ 是否可
          以
          因
          此
          而
          起
          訴
          股
          東
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          http:///y/gs/
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          業(yè)
          板
          上
          市的條
          件
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          企業(yè)掛牌新三板的好處篇六
          企業(yè)掛牌新三板十個(gè)步驟和十個(gè)好處!一個(gè)企業(yè)掛牌新三板的項(xiàng)目,就是一個(gè)簡(jiǎn)版的 ipo。這有兩層意思,一是它與 ipo 上市有很多相似之處, 所以一定要嚴(yán)格要求(如果企業(yè)有轉(zhuǎn)板 ipo 的計(jì)劃, 則更應(yīng)如 此;二是它與 ipo 相比,門檻低、流程少、時(shí)間短、費(fèi)用省,所以流程可以適當(dāng)簡(jiǎn) 化,沒(méi)有必要、也不可能死搬 ipo 的所有規(guī)則。
          1、前期咨詢
          有些企業(yè),一聽說(shuō)掛牌新三板有那么多的好處,又見(jiàn)到不斷的有企業(yè)去掛牌(甚至還 有自己的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 ,便按捺不住。他們迅速地做出登陸新三板的決定,并草率地啟 動(dòng)了掛牌程序。結(jié)果卻發(fā)現(xiàn),掛牌過(guò)程阻力重重。好不容易成功掛牌了,卻又發(fā)現(xiàn), 自己預(yù)期的目的根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)。之所以出現(xiàn)這樣的局面,是因?yàn)樗麄冊(cè)谛袆?dòng)之前, 對(duì)新三板沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)的、透徹的認(rèn)識(shí)。每個(gè)企業(yè)的情況都不一樣,新三板并不是 適合所有的企業(yè)。另外,新三板有其自身的規(guī)則,很多企業(yè)事前并沒(méi)有搞清楚,這 也是一個(gè)重要的原因。
          所以在做出決定并采取行動(dòng)之前,最好先咨詢專業(yè)機(jī)構(gòu),對(duì)新三板有一個(gè)清楚、客 觀的認(rèn)識(shí)。
          2、掛牌方案設(shè)計(jì)
          經(jīng)過(guò)論證,如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)具備掛牌新三板的條件,企業(yè)的情況也適合,那就可以由 專業(yè)機(jī)構(gòu)為企業(yè)設(shè)計(jì)個(gè)性化的新三板登錄方案了。掛牌新三板只是一個(gè)手段,一個(gè) 方式,并不是企業(yè)的目的。所以不能為了掛牌而掛牌,要在此階段設(shè)計(jì)好包括后續(xù) 的融資和資本運(yùn)營(yíng)在內(nèi)的整體方案。
          3、協(xié)調(diào)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)
          注意 哪些問(wèn)題,都需要咨詢專業(yè)機(jī)構(gòu)提供專業(yè)法律意見(jiàn)。協(xié)議簽訂后,所有中介機(jī)構(gòu)就 可以進(jìn)場(chǎng)開展工作了。
          4、盡職調(diào)查
          中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)后的第一項(xiàng)工作,就是對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查。盡職調(diào)查包括法律盡職 調(diào)查和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查等,是后續(xù)工作的基礎(chǔ),也是成功掛牌的重要保證。
          5、法律障礙解決
          在盡職調(diào)查階段,有可能會(huì)發(fā)現(xiàn)企業(yè)掛牌新三板的法律障礙,或者法律瑕疵。由于 歷史原因,企業(yè)存在這樣那樣的問(wèn)題是很正常的。發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并不可怕,可怕的是存 在問(wèn)題而沒(méi)有發(fā)現(xiàn)。發(fā)現(xiàn)了問(wèn)題想辦法解決就行了。但如果存在問(wèn)題, 卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn), 那后果可能會(huì)很嚴(yán)重。甚至?xí)乖居锌赡芙鉀Q的問(wèn)題,最終變的不可解決,從而 導(dǎo)致整個(gè)項(xiàng)目的流產(chǎn)。
          6、股份制改造
          企業(yè)掛牌新三板有一個(gè)前提,那就是企業(yè)的組織形式必須得是股份有限公司。而大 部分的企業(yè)都是有限責(zé)任公司,這就需要先進(jìn)行股份制改造,將有限責(zé)任公司改制 成股份有限公司。
          7、法律意見(jiàn)書
          企業(yè)掛牌新三板,必須由律師出具專業(yè)的法律意見(jiàn)書,確認(rèn)掛牌的合法性。
          8、券商內(nèi)核
          在掛牌之前,需要先由券商進(jìn)行內(nèi)部審核。內(nèi)部審核可能會(huì)發(fā)現(xiàn)一些問(wèn)題、缺陷、遺漏,那就要進(jìn)行相應(yīng)的解決、完善、補(bǔ)充,直至券商內(nèi)部審核人員確認(rèn)已經(jīng)沒(méi)有 問(wèn)題。
          9、掛牌
          券商內(nèi)部審核通過(guò)后, 將由律師、券商和企業(yè)一起, 向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)報(bào)送掛牌申請(qǐng)文件。然后根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的反饋,進(jìn)行回復(fù)。當(dāng)通過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審核及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后,就可 以掛牌了。
          10、融資及資本運(yùn)作
          網(wǎng)上很多關(guān)于新三板程序的敘述,到掛牌就結(jié)束了。而事實(shí)上,并非如此。對(duì)企業(yè) 來(lái)說(shuō),掛牌只是一個(gè)開始。而掛牌前后的融資和資本運(yùn)營(yíng),才是重點(diǎn),也才是對(duì)企 業(yè)真正有價(jià)值、有意義的事情。而要做好掛牌前后的融資和資本運(yùn)營(yíng),就必須從一 開始就謀劃好,并做好鋪墊。
          總結(jié)
          以上只是對(duì)企業(yè)掛牌新三板過(guò)程的一個(gè)簡(jiǎn)單描述。在實(shí)際操作中,還有很多需要注 意的具體問(wèn)題和細(xì)節(jié), 要復(fù)雜的多。作為企業(yè), 只需要對(duì)掛牌流程有個(gè)大致的了解, 沒(méi)必要深入研究。因?yàn)橹灰?xiàng)目一啟動(dòng),自然會(huì)有專業(yè)機(jī)構(gòu)掌握流程和節(jié)奏。企業(yè) 盡力配合好他們的工作就行了。
          1、轉(zhuǎn)板 ipo 要討論企業(yè)掛牌新三板的好處,就不得不提轉(zhuǎn)板 ipo。對(duì)懷揣上市夢(mèng)想的企業(yè)家, 這是最大的吸引力,也是對(duì)企業(yè)最大的價(jià)值。現(xiàn)在新三板的主管機(jī)構(gòu),已經(jīng)從中國(guó) 證券業(yè)協(xié)會(huì)變更為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。
          盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板 ipo 的具體細(xì)則還沒(méi)有出來(lái), 但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機(jī)制, 為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板 ipo 的綠色通道這一點(diǎn),已經(jīng)十分明確。正是基于對(duì)轉(zhuǎn) 板 ipo 的重視,我們?cè)跒槠髽I(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí),才將它與融資、定向增發(fā) 等一起,列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。
          2、財(cái)富增值
          掛牌新三板之前, 企業(yè)到底值多少錢, 并沒(méi)有一個(gè)公允的數(shù)值。但在企業(yè)掛牌之后, 市場(chǎng)會(huì)對(duì)企業(yè)給出一個(gè)估值,并將有一個(gè)市盈率?，F(xiàn)在新三板的平均市盈率在 18倍左右。為什么富豪榜中的人那么有錢 ? 就是因?yàn)樗麄儞碛械馁Y產(chǎn)價(jià)值被放大了。被 什么放大 ? 就是資本市場(chǎng)的市盈率。
          3、吸引投資人
          中小企業(yè)最大的困難之一就是融資,而融資遇到的第一個(gè)困難,就是如何吸引和聯(lián) 系投資人。企業(yè)掛牌新三板之后,增加了自己的曝光機(jī)會(huì),能有更多的機(jī)會(huì)吸引投 資人的目光。并且作為非上市公眾公司,很多信息都是公開的。你的信息都已經(jīng)拿 出來(lái)曬了, 都已經(jīng)接受公眾的監(jiān)督了, 投資人還會(huì)輕易懷疑你嗎 ? 至少你的信任度要 比非公眾公司高多了。
          現(xiàn)在的情況是,很多 pe 都將新三板企業(yè)納入項(xiàng)目源。一旦他們發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì),就會(huì)出 手。甚至不用等到掛牌, 有些企業(yè)在掛牌前, 就因?yàn)橐獟炫贫@得了投資人的投資。這樣的話,企業(yè)更早獲得了資金,投資人進(jìn)入企業(yè)的價(jià)格更低,對(duì)雙方都是有好處 的。
          4、價(jià)值變現(xiàn)
          掛牌前,企業(yè)老板缺錢需要去借,掛了牌以后再需要用錢時(shí),只需要出售一部分股 權(quán)就可以了。到 8月份做市商制度實(shí)行以后,這種交易將會(huì)越來(lái)越便利。而由于市 盈率的存在,在交易時(shí),還將獲得不小的溢價(jià)。
          除此之外,新三板還為原股東退出提供了便利。不管是合伙人還是員工,都可以很 方便的在市場(chǎng)上出售自己的股權(quán),實(shí)現(xiàn)溢價(jià)退出。當(dāng)然,前提是過(guò)了限售期。
          5、股權(quán)融資
          之 后,企業(yè)在需要融資時(shí),只要把手里的股權(quán)出讓一部分就可以了。掛牌后如何進(jìn)行 融資,是我們?cè)跒槠髽I(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí),重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容之一。
          6、定向增發(fā)
          股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來(lái)手里的股權(quán), 屬于存量。如果股東不愿意用這種方式, 還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對(duì)特定對(duì)象的融資行為,用的是增量。原股東不用出 讓股權(quán),但每人手里的股權(quán)會(huì)被稀釋。
          股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋,或者是原股東的退出。轉(zhuǎn)讓前后,企業(yè) 的整體盤子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下, 增加新的股東。投入的錢任何人都不能拿走, 是要放到企業(yè)的。這時(shí)候, 企業(yè)的整體盤子是增加的。
          7、增加授信
          企業(yè)成功掛牌新三板,是一種非常積極的信號(hào)。銀行對(duì)于這樣的企業(yè),是非常愿意 增加授信并提供貸款的, 因?yàn)樗麄円裁媾R激烈的競(jìng)爭(zhēng), 并且以后這種競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇。
          8、股權(quán)質(zhì)押
          有些企業(yè)掛牌新三板后, 就會(huì)有銀行找來(lái), 說(shuō)可以提供貸款, 因?yàn)楣蓹?quán)可以質(zhì)押了。
          9、品牌效應(yīng)
          掛牌新三板后,就成為了非上市公眾公司,企業(yè)會(huì)獲得一個(gè) 6位的以 4或 8開頭的 掛牌代碼,還有一個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)稱。以后企業(yè)的很多信息都要公開。但與此同時(shí),企業(yè) 的影響和知名度也在不斷擴(kuò)大。
          10、規(guī)范治理
          為掛牌新三板,企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造,需要構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果 企業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問(wèn)題,還要進(jìn)行處理和解決。一個(gè)新三板掛牌過(guò)程,就 是一個(gè)簡(jiǎn)版的 ipo。在這個(gè)過(guò)程中,企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)將得到解決,規(guī)范的治 理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟,具備 ipo 條件時(shí),操作起來(lái)也將大為輕松。
           
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          企業(yè)掛牌新三板的好處篇七
          企業(yè)到新三板掛牌上市主要是為了融資，那么融資之后，具體有哪些好處？企業(yè)上市新三板的好處具體有以下幾個(gè)方面：一是轉(zhuǎn)板ipo，即首次公開募股；二是財(cái)富的增值，企業(yè)掛牌新三板之后將有一個(gè)市盈率，這就是財(cái)富所在；三是價(jià)值變現(xiàn)，掛了牌以后再需要用錢時(shí)，只需要出售一部分股權(quán)就可以了等二十二個(gè)方面。下面就由小編在本文就企業(yè)上市新三板的二十二好處詳細(xì)介紹。
          1、轉(zhuǎn)板ipo
          說(shuō)到企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板ipo。對(duì)懷揣上市夢(mèng)想的企業(yè)家，這是最大的吸引力，也是對(duì)企業(yè)最大的價(jià)值。
          盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板ipo的具體細(xì)則還沒(méi)有出來(lái)，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機(jī)制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板ipo的綠色通道這一點(diǎn)，已經(jīng)十分明確。正是基于對(duì)轉(zhuǎn)板ipo的重視，相關(guān)機(jī)構(gòu)在為企業(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，才將它與融資、定向增發(fā)等一起，列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。
          進(jìn)入主板市場(chǎng)的快速通道
          作為多層次資本市場(chǎng)的一部分，“新三板”具有對(duì)接主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的功能定位，是通往更高層次資本市場(chǎng)的綠色通道。
          有利于企業(yè)更快滿足主板上市條件
          要討論企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板ipo。對(duì)懷揣上市夢(mèng)想的企業(yè)家，這是最大的吸引力，也是對(duì)企業(yè)最大的價(jià)值?，F(xiàn)在新三板的主管機(jī)構(gòu)，已經(jīng)從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)變更為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板ipo的具體細(xì)則還沒(méi)有出來(lái)，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機(jī)制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板ipo的綠色通道這一點(diǎn)，已經(jīng)十分明確。正是基于對(duì)轉(zhuǎn)板ipo的重視，我們?cè)跒槠髽I(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，才將它與融資、定向增發(fā)等一起，列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。
          2、財(cái)富增值
          掛牌新三板之前，企業(yè)到底值多少錢，并沒(méi)有一個(gè)公允的數(shù)值。但在企業(yè)掛牌之后，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)給出一個(gè)估值，并將有一個(gè)市盈率。現(xiàn)在新三板的平均市盈率在18倍左右。為什么富豪榜中的人那么有錢？就是因?yàn)樗麄儞碛械馁Y產(chǎn)價(jià)值被放大了。被什么放大？就是資本市場(chǎng)的市盈率。這里需要指出的是，通常而言，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估值有兩種不同的價(jià)值體系，沒(méi)有掛牌的企業(yè)是賬面價(jià)值法，根據(jù)企業(yè)過(guò)去的凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)來(lái)估值。另一種是投資價(jià)值法，是根據(jù)企業(yè)未來(lái)能創(chuàng)造多少價(jià)值來(lái)估值，市盈率就是這個(gè)概念。這也就是說(shuō)，掛牌新三板之后，人們對(duì)企業(yè)的價(jià)值有了新的評(píng)估，這種評(píng)估著眼于未來(lái)、而非過(guò)去；著眼于結(jié)構(gòu)升級(jí)、而非因循守舊；著眼于創(chuàng)造新的價(jià)值，而非原地踏步；它給了企業(yè)更多動(dòng)力、機(jī)會(huì)、空間去開拓新的市場(chǎng)與新的事業(yè)。
          3、吸引投資人
          中小企業(yè)最大的困難之一就是融資，而融資遇到的第一個(gè)困難，就是如何吸引和聯(lián)系投資人。當(dāng)一家企業(yè)登陸新三板后，它獲取了券商、會(huì)計(jì)師、律師和股轉(zhuǎn)公司的隱藏信譽(yù)保證，由于公司的信息已在一個(gè)全國(guó)性平臺(tái)上公開展示，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好，無(wú)疑對(duì)其尋找投資者是有力的。企業(yè)的信息在公開平臺(tái)上曝光，意味著已經(jīng)接受公眾的監(jiān)督了，這時(shí)投資人還會(huì)輕易懷疑你嗎？至少你的信任度要比非公眾公司高多了。
          現(xiàn)在的情況是，很多pe都將新三板企業(yè)納入項(xiàng)目源。一旦他們發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，就會(huì)出手。甚至不用等到掛牌，有些企業(yè)在掛牌前，就因?yàn)橐獟炫贫@得了投資人的投資。這樣的話，企業(yè)更早獲得了資金，投資人進(jìn)入企業(yè)的價(jià)格更低，對(duì)雙方都是有好處的。
          4、價(jià)值變現(xiàn)--發(fā)現(xiàn)掛牌企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富價(jià)值
          掛牌前，企業(yè)老板缺錢需要去借，掛了牌以后再需要用錢時(shí)，只需要出售一部分股權(quán)就可以了。到8月份做市商制度實(shí)行以后，這種交易將會(huì)越來(lái)越便利。而由于市盈率的存在，在交易時(shí)，還將獲得不小的溢價(jià)。
          除此之外，新三板還為原股東退出提供了便利。不管是合伙人還是員工，都可以很方便的在市場(chǎng)上出售自己的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)退出。當(dāng)然前提是過(guò)了限售期。
          我們可以通過(guò)流通套現(xiàn)給自己帶來(lái)一些財(cái)富效益。當(dāng)然證監(jiān)會(huì)是有規(guī)定的，像公司的老板、高管、總監(jiān)都是不同的時(shí)間、不同的比例可以往外釋放自己的股份。流通套現(xiàn)這一塊，現(xiàn)在大部分都是采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式。
          作為全國(guó)性場(chǎng)外交易市場(chǎng)，股份公司股份可以在新三板上自由流通。掛牌公司獲得了流動(dòng)性溢價(jià)，估值水平較掛牌前會(huì)有明顯提升。隨著新三板掛牌數(shù)量的增加，更多的風(fēng)投、pe將新三板列入擬投資的數(shù)據(jù)庫(kù)，甚至有專門的新三板投資基金、并購(gòu)基金出現(xiàn)。
          為企業(yè)的股份提供高效有序的轉(zhuǎn)讓平臺(tái)
          為企業(yè)的股份提供高效有序的轉(zhuǎn)讓平臺(tái),有利于提高股份的流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能，完善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，增加企業(yè)的發(fā)展后勁。股權(quán)交易市場(chǎng)是公司股權(quán)份額交易市場(chǎng)。通過(guò)交易行為，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值，并為投資人進(jìn)入優(yōu)質(zhì)公司以及股東流動(dòng)、退出提供便捷平臺(tái)。企業(yè)在掛牌前，其價(jià)值難以被外界發(fā)現(xiàn)，企業(yè)即使有非常好的發(fā)展前景，也只有與企業(yè)關(guān)系密切的人有一定認(rèn)識(shí)，外界無(wú)從知曉，更難以發(fā)現(xiàn)其價(jià)值了。企業(yè)通過(guò)掛牌，通過(guò)資本市場(chǎng)平臺(tái)的廣泛宣傳，企業(yè)的核心價(jià)值被挖掘出來(lái)，企業(yè)的真正價(jià)值會(huì)得到社會(huì)的廣泛認(rèn)可。掛牌后，使股東權(quán)益衡量標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生變化。原來(lái)所擁有的資產(chǎn)，只能通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)格反映價(jià)值，但將資產(chǎn)證券化以后，通常用二級(jí)市場(chǎng)交易的價(jià)格直接反映股東價(jià)值，股東價(jià)值能夠得到最大程度的體現(xiàn)；李嘉誠(chéng)多次蟬聯(lián)亞洲首富，其旗下已上市的“和記黃埔”功不可沒(méi)，李氏夫婦通過(guò)海普瑞的上市而一躍成為中國(guó)首富也突出體現(xiàn)了資本市場(chǎng)價(jià)值重估的魔力。
          5、股權(quán)融資
          融資，應(yīng)該說(shuō)是新三板之于掛牌企業(yè)最大的作用和好處了。新三板就是一個(gè)讓企業(yè)股權(quán)得以交易的“板”，它既不需要企業(yè)提供抵押，也不需要冒險(xiǎn)簽訂對(duì)賭協(xié)議，更重要的是它不僅能幫助企業(yè)迅速完成融資，而且還擁有了融資的最大資本市場(chǎng)信用。
          對(duì)于大部分民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，資金都是一個(gè)重大的問(wèn)題，所以上市最大的一個(gè)好處就是融資。上新三板的過(guò)程中，融資分成兩塊：股權(quán)融資和債權(quán)融資。股權(quán)融資大部分是定增，即一些投資機(jī)構(gòu)可以定向把資金投入到我們的公司。這樣也等于是開辟了一個(gè)新的融資渠道。
          第二個(gè)融資方式是債權(quán)融資，因?yàn)槲覀儸F(xiàn)在大部分都是通過(guò)抵押的方式獲得銀行貸款。但是你上市了以后，就可以信用貸款，而且通過(guò)上三板，我們還可以增加對(duì)銀行的授信，另外這個(gè)債權(quán)還可以做股權(quán)質(zhì)押。
          實(shí)現(xiàn)股權(quán)及債權(quán)融資，企業(yè)掛牌后可根據(jù)其業(yè)務(wù)發(fā)展需要，向特定對(duì)象進(jìn)行直接融資；債券融資，掛牌公司可以在全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)通過(guò)公司債、可轉(zhuǎn)債、中小企業(yè)私募債等方式進(jìn)行債權(quán)融資；更低成本的銀行貸款，掛牌后公司股權(quán)估值顯著提升，銀行對(duì)公司的認(rèn)知度和重視度也會(huì)明顯提高，將更容易以較低利率獲得商業(yè)銀行貸款，金融機(jī)構(gòu)更認(rèn)可股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值，進(jìn)而獲得股份抵押貸款等融資便利。
          股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來(lái)手里的股權(quán)，屬于存量。如果股東不愿意用這種方式，還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對(duì)特定對(duì)象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權(quán)，但每人手里的股權(quán)會(huì)被稀釋。
          股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋，或者是原股東的退出。轉(zhuǎn)讓前后，企業(yè)的整體盤子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的錢任何人都不能拿走，是要放到企業(yè)的。
          3.股權(quán)質(zhì)押
          有些企業(yè)掛牌新三板后，就會(huì)有銀行找來(lái)，說(shuō)可以提供貸款，因?yàn)楣蓹?quán)可以質(zhì)押了。
          股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來(lái)手里的股權(quán)，屬于存量。如果股東不愿意用這種方式，還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對(duì)特定對(duì)象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權(quán)，但每人手里的股權(quán)會(huì)被稀釋。
          股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋，或者是原股東的退出。轉(zhuǎn)讓前后，企業(yè)的整體盤子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的錢任何人都不能拿走，是要放到企業(yè)的。這時(shí)候，企業(yè)的整體盤子是增加的。
          7、增加授信
          企業(yè)成功掛牌新三板，是一種非常積極的信號(hào)。銀行對(duì)于這樣的企業(yè)，是非常愿意增加授信并提供貸款的，因?yàn)樗麄円裁媾R激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并且以后這種競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇。
          8、股權(quán)質(zhì)押
          有些企業(yè)掛牌新三板后，就會(huì)有銀行找來(lái)，說(shuō)可以提供貸款，因?yàn)楣蓹?quán)可以質(zhì)押了。
          9、品牌效應(yīng)---提升企業(yè)知名度，增強(qiáng)對(duì)外宣傳力度
          掛牌新三板后，就成為了非上市公眾公司，企業(yè)會(huì)獲得一個(gè)6位的以4或8開頭的掛牌代碼，還有一個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)稱。以后企業(yè)的很多信息都要公開。但與此同時(shí)，企業(yè)的影響和知名度也在不斷擴(kuò)大。好處是獲得廣告宣傳的效應(yīng)，提升企業(yè)的形象。我們公司上市以后，在省電視臺(tái)也播出了，很多媒體刊登了公司上市的信息和一些簡(jiǎn)介。通過(guò)這一塊，最起碼公司的形象宣傳都不用費(fèi)太大的力氣。
          提升企業(yè)公眾形象和認(rèn)知程度
          掛牌公司是在全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)公開轉(zhuǎn)讓的證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管的非上市公眾公司，能提升企業(yè)形象和認(rèn)知度，在進(jìn)行市場(chǎng)拓展、取得客戶信任、提高公眾認(rèn)知及獲取政府支持方面都更為容易，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速發(fā)展。
          掛牌新三板后，就成為了非上市公眾公司，企業(yè)會(huì)獲得一個(gè)6位的以4或8開頭的掛牌代碼，還有一個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)稱。以后企業(yè)的很多信息都要公開。但與此同時(shí)，企業(yè)的影響和知名度也在不斷擴(kuò)大。
          提升公司知名度、影響力，展示品牌形象
          股權(quán)交易市場(chǎng)是提升公司知名度、影響力，展示品牌形象的重要舞臺(tái)。成為掛牌公司后,大大提高知名度(媒體給予一家掛牌公司的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于私人企業(yè),獲得名牌效應(yīng),積聚無(wú)形資產(chǎn)--更易獲得信貸、管理層個(gè)人名聲、吸引人才去，更好地聚集人氣，樹立企業(yè)信心；具有良好的“廣告效應(yīng)”。
          從產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)講,一方面掛牌可以支持企業(yè)更高速地成長(zhǎng)以取得在同行業(yè)領(lǐng)先的時(shí)機(jī)；另一方面,如果同行競(jìng)爭(zhēng)者均已掛牌上市,企業(yè)同樣需要充足資本與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手對(duì)抗。
          10、規(guī)范治理--有利于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展
          為掛牌新三板，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造，需要構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問(wèn)題，還要進(jìn)行處理和解決。
          一個(gè)新三板掛牌過(guò)程，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的ipo。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟，具備ipo條件時(shí)，操作起來(lái)也將大為輕松。
          為掛牌新三板，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造，需要構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問(wèn)題，還要進(jìn)行處理和解決。
          一個(gè)新三板掛牌過(guò)程，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的ipo。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟，具備ipo條件時(shí)，操作起來(lái)也將大為輕松。規(guī)范化管理。創(chuàng)業(yè)公司有很多東西不是特別規(guī)范，包括資金的管理、稅務(wù)等很多方面可能都存在一些瑕疵，但是通過(guò)上市，可以把很多不規(guī)范的東西規(guī)范過(guò)來(lái)，也減少了很多風(fēng)險(xiǎn)。
          中小企業(yè)掛牌過(guò)程中在券商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的介入下，企業(yè)可以初步建立起現(xiàn)代企業(yè)治理和管理機(jī)制；掛牌后在主辦券商的持續(xù)督導(dǎo)和證監(jiān)會(huì)及全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的監(jiān)管下規(guī)范運(yùn)營(yíng)。因此可有效提升規(guī)范度，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
          提升企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)快速成長(zhǎng)
          掛牌過(guò)程是對(duì)企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)、公司戰(zhàn)略、公司財(cái)務(wù)管理、業(yè)務(wù)流程再造等規(guī)范和梳理的過(guò)程，可以突破企業(yè)發(fā)展不同階段的管理瓶頸，提升企業(yè)管理水平，促進(jìn)企業(yè)快速成長(zhǎng)，從而產(chǎn)生“客觀進(jìn)步效應(yīng)”。掛牌企業(yè)的信息披露要求較為嚴(yán)格，使公司的效率得以提高，藉以改善公司的監(jiān)控、資訊管理及營(yíng)運(yùn)系統(tǒng)，公司運(yùn)作更加規(guī)范。
          a上市有一系列嚴(yán)格的要求，特別是對(duì)公司的法人治理結(jié)構(gòu)、信息披露制度等方面都有明確的規(guī)定，為了達(dá)到這些要求，企業(yè)必須提高運(yùn)作的透明度，提升企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)水平，使得企業(yè)從一個(gè)“草莽企業(yè)”、“家族公司”逐漸演變?yōu)楝F(xiàn)代企業(yè)。
          b企業(yè)改制上市的過(guò)程，就是企業(yè)明確發(fā)展方向、完善公司治理、實(shí)現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的過(guò)程，企業(yè)改制上市前，要分析內(nèi)外部環(huán)境，評(píng)估企業(yè)優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)，找準(zhǔn)定位，使企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略清晰化，改制過(guò)程中，保薦人、律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等眾多專業(yè)機(jī)構(gòu)為企業(yè)出謀劃策，通過(guò)清產(chǎn)核資等一系列過(guò)程，幫助企業(yè)明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，規(guī)范納稅行為，完善公司治理、建立現(xiàn)代企業(yè)制度。
          c 為符合上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)，可能會(huì)引進(jìn)外部董事、戰(zhàn)略投資者，這些外腦和資源可以為公司所用，而且也能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)和管理進(jìn)行監(jiān)督和保護(hù)。
          d 公司上市后要履行嚴(yán)格的信息披露制度和其他法律要求，這些都會(huì)增加公司運(yùn)營(yíng)的透明度，有利于防止“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象的發(fā)生，有利于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率。
          (9)提升企業(yè)的品牌價(jià)值和市場(chǎng)影響力，提升公司在客戶、供貨商和銀行心目中的地位。
          公開發(fā)行與上市具有很強(qiáng)的品牌傳播效應(yīng)，公開上市對(duì)企業(yè)的品牌建設(shè)作用巨大，直接提升了公司的行業(yè)知名度，將會(huì)得到更多的關(guān)注。由于上市公司的運(yùn)作是相當(dāng)透明的、運(yùn)營(yíng)是受到監(jiān)管的，比運(yùn)作不透明、運(yùn)營(yíng)不受監(jiān)管的非上市公司更讓人放心，所以，客戶、供貨商和銀行會(huì)對(duì)上市公司更有信心。公司將更容易吸引新客戶，供貨商更愿意與你合作，銀行會(huì)給予更高的信用額度。
          12、解決公司股東超過(guò)200人的問(wèn)題
          根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》規(guī)定，非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法施前股東人數(shù)超過(guò)200人的股份有限公司，符合條件的，可以申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓股票、首次公開發(fā)行并在證券交易所上市。”，為此，證監(jiān)會(huì)制定了《非上市公眾公司監(jiān)管指引第4號(hào)——股東人數(shù)超過(guò)200人的未上市股份有限公司申請(qǐng)行政許可有關(guān)問(wèn)題的審核指引》。
          13、掛牌時(shí)間快
          公司進(jìn)入全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌一般需6個(gè)月左右時(shí)間，申報(bào)材料提交股轉(zhuǎn)系統(tǒng)通過(guò)反饋并同意掛牌轉(zhuǎn)讓一般需要2個(gè)月左右時(shí)間。而股票進(jìn)入主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板一般需要2至3年，甚至更長(zhǎng)。
          中小企業(yè)由于成立時(shí)間短、歷史沿革簡(jiǎn)單、規(guī)模較小，且中介機(jī)構(gòu)主要看重公司轉(zhuǎn)板的后續(xù)業(yè)務(wù)，一般收費(fèi)等于或者略高于公司所在地政府補(bǔ)貼，公司支付的成本有限。
          周期短，從材料申報(bào)到掛牌完成一般不超過(guò)6個(gè)月。成本低，掛牌成功的企業(yè)可以享受政府補(bǔ)貼，基本實(shí)現(xiàn)“零成本”。
          6.全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件(無(wú))
          15、對(duì)控股股東及實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓股票限制有限
          掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。掛牌前十二個(gè)月以內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過(guò)轉(zhuǎn)讓的，該股票的管理按照前款規(guī)定執(zhí)行，主辦券商為開展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫(kù)存股票除外。
          因司法裁決、繼承等原因?qū)е掠邢奘燮诘墓善背钟腥税l(fā)生變更的，后續(xù)持有人應(yīng)繼續(xù)執(zhí)行股票限售規(guī)定。
          16、降低直接上市的媒體公關(guān)成本及風(fēng)險(xiǎn)
          目前a股上市在預(yù)披露招股書至證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)這段時(shí)間，媒體會(huì)就公司可能存在的問(wèn)題進(jìn)行報(bào)道，在沒(méi)有深入調(diào)查的情況下亦會(huì)出現(xiàn)負(fù)面報(bào)道，甚至形成了產(chǎn)業(yè)鏈，媒體公關(guān)費(fèi)用少則幾百萬(wàn)多則上千萬(wàn)。公司進(jìn)入全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)后提前進(jìn)入公眾視線，經(jīng)過(guò)更長(zhǎng)時(shí)間的運(yùn)營(yíng)及媒體的淡化，有效的化解一些媒體的片面報(bào)道等影響審核的因素，降低媒體公關(guān)成本及風(fēng)險(xiǎn)。
          17、發(fā)行優(yōu)先股，拓寬融資渠道
          根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于開展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)發(fā)〔2024〕46號(hào)）公開發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行人限于證監(jiān)會(huì)規(guī)定的上市公司，非公開發(fā)行優(yōu)先股的發(fā)行人限于上市公司（含注冊(cè)地在境內(nèi)的境外上市公司）和非上市公眾公司。新三板掛牌轉(zhuǎn)讓企業(yè)為非上市公眾公司。通過(guò)發(fā)行優(yōu)先股，可以拓寬新三板企業(yè)融資工具，吸引更多的私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)通過(guò)優(yōu)先股的方式投資新三板企業(yè)。
          18、通過(guò)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部員工的凝聚力與工作熱情
          企業(yè)掛牌新三板，股票可以流通轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)，對(duì)于核心人員吸引力是很可觀的。股權(quán)激勵(lì)直接將受激勵(lì)對(duì)象納入企業(yè)剩余索取權(quán)的分配過(guò)程中，充分協(xié)調(diào)了雙方的價(jià)值取向，確保企業(yè)核心人才的工作激情，達(dá)成利益共同體。
          19、有利于企業(yè)進(jìn)行資本并購(gòu)與重組等資本操作
          通過(guò)新三板進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合并購(gòu)重組，便于產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合。掛牌公司獲得流動(dòng)性溢價(jià)，估值會(huì)比發(fā)行前有明顯提升，未來(lái)潛力也將越來(lái)越大，這將吸引vc、pe等機(jī)構(gòu)進(jìn)入，幫助企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大。
          20、可以消除長(zhǎng)期等待的被動(dòng)
          如企業(yè)可以有限責(zé)任公司的形式在新三板掛牌，然后再進(jìn)行股份制改制，從而排除了長(zhǎng)期等待上市且成本高昂的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)掛牌后可以選擇股權(quán)融資。融資具有快速、低成本的優(yōu)勢(shì)。掛牌企業(yè)可根據(jù)企業(yè)發(fā)展需求自主選擇一次或多次融資；掛牌時(shí)間極短，一般僅需6至8個(gè)月；掛牌費(fèi)用低：企業(yè)的股改費(fèi)用基本上可以由地方政府資助（地方政府一般為鼓勵(lì)企業(yè)改制而資助100-200萬(wàn)元）。
          21、改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
          企業(yè)通過(guò)掛牌募集一部分資金，充實(shí)了企業(yè)的資本金，而且，募集的資金往往是溢價(jià)出讓股權(quán)或增發(fā)股權(quán)而來(lái)，較大幅度地增加了公司的凈資產(chǎn)，降低了企業(yè)負(fù)債比例，從而大幅改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。
          22、獲得政府政策支持--資金扶持：
          土地政策方面，可以低價(jià)取得土地，或者解決現(xiàn)有土地權(quán)證問(wèn)題；金融政策方面，可以取得股權(quán)質(zhì)押貸款貼息，或者取得擔(dān)保費(fèi)用補(bǔ)貼；稅收政策方面，可以免除以往欠繳稅款，或者未來(lái)幾年新增稅收財(cái)政返還；資金資助政策方面，可以取得政府掛牌獎(jiǎng)勵(lì)，或者企業(yè)改制獎(jiǎng)勵(lì)（各地從50萬(wàn)到150萬(wàn)不等掛牌獎(jiǎng)勵(lì)）。各地方政府的政策支持力度差別很大。
          各區(qū)域園區(qū)及政府政策不一，企業(yè)可享受園區(qū)及政府補(bǔ)貼。新的直接融資通道，企業(yè)不僅可以在上市時(shí)籌集一筆可觀的資金，上市后還可以再融資籌集資金用企業(yè)的股票進(jìn)行兼并、收購(gòu)等，公開上市是企業(yè)最具吸引力的長(zhǎng)期融資形式，能從根本上解決企業(yè)對(duì)資本的需求。
          雖然新三板對(duì)企業(yè)有上述諸多好處，進(jìn)入門檻也較低，但并非毫無(wú)成本，凡事有利必有弊，企業(yè)上新三板要付出哪些的代價(jià)，管理者們也要清楚知道。
          （一）公司的資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)、管理等等公諸于眾，公司難有暗箱操作； 對(duì)于那些習(xí)慣將公司與家庭財(cái)產(chǎn)不分的民營(yíng)企業(yè)，掛牌后你只能從企業(yè)拿工資度日了?。?/p>
          要么你的企業(yè)真的很牛b，別人認(rèn)可你，需要用錢的時(shí)候，轉(zhuǎn)讓一點(diǎn)股份。
          在掛牌新三板之后，企業(yè)每年需要增加起一筆開銷，這是因?yàn)槠髽I(yè)需要繼續(xù)接受券商的長(zhǎng)期督導(dǎo)，以及會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)費(fèi)用，及法律咨詢等其他服務(wù)?？傮w來(lái)看，企業(yè)掛牌后新增管理成本在20萬(wàn)元左右。這對(duì)于利潤(rùn)并不高的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)也是一筆不小的成本。
          （三）公司成為準(zhǔn)公眾公司后，就要承擔(dān)起相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，受到的制約會(huì)增多，加大經(jīng)營(yíng)壓力。
          1、直接費(fèi)用成本激增
          首先，掛牌費(fèi)用。預(yù)計(jì)主辦券商的掛牌費(fèi)用在80——90萬(wàn)元之間，律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所費(fèi)用合計(jì)達(dá)到30——50萬(wàn)元。且隨著越來(lái)越多的公司籌謀在新三 板掛牌，掛牌服務(wù)費(fèi)也隨之越來(lái)越高。盡管地方政府對(duì)于掛牌新三板雖然有政策補(bǔ)貼（如河北對(duì)于上新三板企業(yè)補(bǔ)貼150萬(wàn)元，深圳最高補(bǔ)貼100萬(wàn)元等等），但是隨著費(fèi)用增加，很可能會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)貼無(wú)法覆蓋掛牌成本的情況。
          其次，維持費(fèi)用。公司只要在新三板掛牌，就要按照股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求進(jìn)行公司治理，做到人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)五獨(dú)立，要聘用財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書等，管理成本增加了；同時(shí)還要考慮每年增加的券商持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用、審計(jì)師費(fèi)用、律師費(fèi)等。這對(duì)于利潤(rùn)并不高的中小企業(yè)而言也是一筆不小的開支。
          第三，稅收、社保支出。不少企業(yè)掛牌前存在偷稅漏稅、財(cái)務(wù)不規(guī)范的情況，掛牌新三板就必須要補(bǔ)交近兩年的稅款。掛牌后，企業(yè)基于規(guī)范化管理要求，在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上進(jìn)行調(diào)控的可能性也會(huì)大大減少，稅務(wù)支出增加不可避免。同理補(bǔ)足員工社保的費(fèi)用和相應(yīng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的支出在短時(shí)間內(nèi)將明顯激增。
          2、隱性成本將出現(xiàn)
          企 業(yè)還不能忽視一些隱性成本，如掛牌變?yōu)楣姽竞螅疽_財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營(yíng)情況，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、客戶和供應(yīng)商都會(huì)看到；企業(yè)作出決策時(shí)，不再是一言堂，而必須按照法定股東大會(huì)、董事會(huì)決策程序進(jìn)行；企業(yè)之前未規(guī)范交稅、未規(guī)范繳納員工工資福利、社會(huì)保險(xiǎn)等都會(huì)被公之于眾，企業(yè)要認(rèn)真考慮可能的不利影響。
          3、企業(yè)將不再有秘密可言了
          一方面，信息公開對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理層帶來(lái)壓力，督促企業(yè)規(guī)范公司治理：中小企業(yè)掛牌新三板后，作為公眾公司，要做到財(cái)務(wù)公開，履行完備的信息披露義務(wù)，接受第三方監(jiān)管，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、盈利水平都處于外界關(guān)注之中，同時(shí)財(cái)務(wù)信息公開式的、企業(yè)難以通過(guò)調(diào)整報(bào)表來(lái)降低經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)，這必然對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理層 帶來(lái)壓力。
          原先很多中小企業(yè)董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理，大小事都是一個(gè)人說(shuō)了算，掛牌以后，決策權(quán)雖然還在老板和大股東手里，但是一切按規(guī)范程序辦事，不能再像原來(lái)那樣隨心所欲了。
          另一方面，成為公眾公司后，企業(yè)的客戶、經(jīng)營(yíng)情況、商業(yè)模式、財(cái)務(wù)狀況等一舉一動(dòng)全都暴露在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、供應(yīng)商和客戶面前，企業(yè)再無(wú)秘密可言。運(yùn)營(yíng)透明的要求也意味著，原先不寫進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)表里的“小金庫(kù)”，該關(guān)的就得關(guān)了。
          4、轉(zhuǎn)板有可能不靈活了
          企業(yè)如果不在新三板掛牌，在ipo時(shí)，多數(shù)企業(yè)會(huì)在中介機(jī)構(gòu)的建議下，進(jìn)行一定程度的調(diào)整和包裝。但在新三板掛牌后，財(cái)務(wù)報(bào)告、經(jīng)營(yíng)狀況等都要公開披露，這些信息公開后是無(wú)法更改的，這就降低了企業(yè)今后在創(chuàng)業(yè)板或中小板上市的靈活性。
          5、存在控制權(quán)流失的風(fēng)險(xiǎn)
          企業(yè)要成為公眾公司，就要用股權(quán)換投資，原先很多中小企業(yè)一股獨(dú)大，現(xiàn)在股權(quán)面臨著被稀釋。而且，股權(quán)可以拆細(xì)交易，流動(dòng)性大增，相比接受pe投資而言，企業(yè)控制權(quán)流失的風(fēng)險(xiǎn)更高。
          6、高管賣股走人的風(fēng)險(xiǎn)變大
          企 業(yè)在新三板掛牌后，企業(yè)的股份持有人就有了轉(zhuǎn)讓股份的渠道，核心管理人員或技術(shù)人員在轉(zhuǎn)讓公司股份后，企業(yè)對(duì)于這些核心人員的吸引力便可能會(huì)降低，出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和所有者利益不一致局面，會(huì)促使核心人員離開公司。即使核心人員不離開公司，未來(lái)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板或中小板上市已不能給他們帶來(lái)巨大利益，也就難以有 效調(diào)動(dòng)他們的工作積極性。
          7、由私人公司變?yōu)榉巧鲜泄姽?/p>
          過(guò)去是小企業(yè)，管理、經(jīng)營(yíng)企業(yè)老板自己說(shuō)了算，董事會(huì)可以不開、股東大會(huì)可以不開，決策是一道圣旨下了，下面馬上執(zhí)行。現(xiàn)在企業(yè)上新三板了，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)需要董事會(huì)決策，重大事項(xiàng)要上股東大會(huì)，財(cái)務(wù)要公開。
          8、公司治理、財(cái)務(wù)規(guī)范化，成本增加
          公司雖然不是很大，但是現(xiàn)在是非上市股份公司了，要按照全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)規(guī)則要求進(jìn)行公司治理，做到人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)五獨(dú)立，要聘用財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書等，財(cái)務(wù)規(guī)范了，稅收增加了，管理成本增加了，同時(shí)要考慮每年增加的券商持續(xù)督導(dǎo)費(fèi)用、審計(jì)師費(fèi)用、律師費(fèi)等等。
          硬傷1：財(cái)務(wù)混亂
          企業(yè)凈利潤(rùn)5000萬(wàn),連像樣的財(cái)務(wù)報(bào)表都拿不出來(lái)
          “就我們經(jīng)手的企業(yè)來(lái)看,財(cái)務(wù)不規(guī)范是最常見(jiàn)的問(wèn)題?！鄙綎|眾成仁和律師事務(wù)所公司證券法律事務(wù)二部主任李震仲表示,財(cái)務(wù)問(wèn)題基本已經(jīng)成為中小企業(yè)登陸新三板的“頭號(hào)殺手”。按照規(guī)定,公司應(yīng)設(shè)立獨(dú)立財(cái)務(wù)部門進(jìn)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)核算,相關(guān)會(huì)計(jì)政策能如實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量。
          硬傷2：家族治理
          老公董事長(zhǎng),老婆管財(cái)務(wù),從來(lái)不開董事會(huì)
          “家族企業(yè)自身特點(diǎn)導(dǎo)致的一系列問(wèn)題,也是準(zhǔn)備登陸新三板企業(yè)的障礙?！饼R魯證券有限公司場(chǎng)外市場(chǎng)業(yè)務(wù)部執(zhí)行總經(jīng)理魏蔚表示,治理結(jié)構(gòu)方面不規(guī)范是普遍現(xiàn)象,上市公司要求公司治理機(jī)制健全,即按規(guī)定建立股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和高級(jí)管理層(簡(jiǎn)稱“三會(huì)一層”)組成的公司治理架構(gòu),制定相應(yīng)的公司治理制度,并能證明有效運(yùn)行,保護(hù)股東權(quán)益。此外,報(bào)告期內(nèi)不應(yīng)存在控股股東、實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方占用公司資金、資產(chǎn)或其他資源的情形。如有,應(yīng)在申請(qǐng)掛牌前予以歸還或規(guī)范。
          然而現(xiàn)實(shí)操作中企業(yè)的情況卻讓人大跌眼鏡,離上市公司要求差距甚遠(yuǎn)。例如很多申請(qǐng)的中小企業(yè)都是家族性企業(yè),一家人中老公是董事長(zhǎng),老婆是總經(jīng)理管財(cái)務(wù),七大姑八大姨幫著管業(yè)務(wù)、管后勤,企業(yè)的決策過(guò)程都是老板自己說(shuō)了算,從來(lái)不開董事會(huì),正常情況下就是兩三個(gè)股東碰面開會(huì),隨便商量一下就做了決策,根本不存在上市公司要求的規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)。
          硬傷3：無(wú)誠(chéng)信意識(shí)
          據(jù)了解,受一些傳統(tǒng)思維習(xí)慣影響,山東本土的民營(yíng)企業(yè)往往欠缺對(duì)資本市場(chǎng)的理解和借助資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展的意識(shí)。尤其在山東縣域以下的一些地方企業(yè),包括現(xiàn)金流等在內(nèi)的財(cái)務(wù)指標(biāo)非常好,負(fù)債率也很低,基本沒(méi)有銀行貸款,發(fā)展非常健康,但企業(yè)老板的傳統(tǒng)思維就是老想藏著,自己知道就行,不愿意公開自己的“家底”,這種做法顯然是不能適應(yīng)資本市場(chǎng)游戲規(guī)則的。
          “的確,企業(yè)由小到大的成長(zhǎng)過(guò)程中財(cái)務(wù)不規(guī)范是普遍存在的,市場(chǎng)本身是包容的,你不可能要求每個(gè)中小企業(yè)都像那些大的國(guó)企或500強(qiáng)公司那樣規(guī)范。但企業(yè)必須要有誠(chéng)信意識(shí)?！蔽何当硎?新三板是公募市場(chǎng),你想做大,想獲得金融支持,使用資本市場(chǎng)的工具,得到投資者認(rèn)可,哪怕是增加銀行貸款,都是需要你提供規(guī)范、真實(shí)的數(shù)據(jù),就像人都會(huì)去交講誠(chéng)信的朋友,一旦你一開始就造假,那么所有你想獲得的資源都會(huì)對(duì)你避之不及,這也就失去了登陸新三板的意義。
          延伸閱讀：一個(gè)新三板傳統(tǒng)企業(yè)董秘在分層前的回顧與思考
          新三板的流動(dòng)性困局，兼論協(xié)議轉(zhuǎn)讓與做市交易的優(yōu)劣，一個(gè)新三板掛牌企業(yè)董秘在分層臨近前的回顧與思考。
          1、我們公司是2024年1月份掛牌的，所屬行業(yè)是極為傳統(tǒng)的，行業(yè)特點(diǎn)決定營(yíng)收體量在新三板屬于大塊頭，但因?yàn)樗鶎傩袠I(yè)這幾年處于下滑周期，因此成長(zhǎng)性并不被市場(chǎng)看好。
          先說(shuō)說(shuō)我們公司來(lái)新三板的簡(jiǎn)單過(guò)程吧，其實(shí)之前準(zhǔn)備了將近7年的時(shí)間做ipo，因?yàn)楣局黧w成立是在上個(gè)世紀(jì)50年代，歷史悠久，見(jiàn)證了中國(guó)企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革的全部歷程，歷史沿革巨復(fù)雜，股東人數(shù)超多。在梳理歷史沿革、處理歷史遺留問(wèn)題以及清理股東人數(shù)上面花費(fèi)了大量時(shí)間和精力，最后失去了2024-2024年ipo的黃金時(shí)期，在2024年面臨主板財(cái)務(wù)專項(xiàng)核查的嚴(yán)酷背景下，選擇了轉(zhuǎn)到新三板做過(guò)渡的決策。去主板ipo一直是我們老板的執(zhí)著追求。
          其實(shí)對(duì)任何選擇上市的企業(yè)老板來(lái)說(shuō)，自身股權(quán)的套現(xiàn)永遠(yuǎn)不會(huì)排在第一位，對(duì)老板來(lái)說(shuō)，上市最大的好處是企業(yè)規(guī)范，自身的資產(chǎn)完全合法化和陽(yáng)光化；其次是希望在資本市場(chǎng)能融資壯大企業(yè)，給企業(yè)一個(gè)良好的融資環(huán)境。套現(xiàn)是公司除實(shí)際控制人之外的董監(jiān)高人員的最大利益動(dòng)機(jī)。其實(shí)有時(shí)候想想中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)老板也挺可悲的，高管們到時(shí)候股份套現(xiàn)拍拍屁股走人，拿著幾輩子也花不完的錢去享受人生、去追尋詩(shī)與遠(yuǎn)方。老板們還要辛苦經(jīng)營(yíng)企業(yè)，想著怎么把企業(yè)做成百年企業(yè)，想著怎么能順利接班，還需要把股份抵押給銀行做融資，套現(xiàn)享受人生似乎很難。
          2、發(fā)發(fā)感慨貌似跑題了，再回顧一下我們公司股票在三板的交易情況吧，經(jīng)過(guò)自家股票從協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段到做市階段發(fā)生的種種，本人自認(rèn)為對(duì)三板交易制度可以拿出來(lái)說(shuō)道說(shuō)道的。我們公司2024年1月份掛牌，2024年3月開始出現(xiàn)第一筆協(xié)議交易，開始了真正的公眾公司之旅。說(shuō)起來(lái)好笑，公司第一筆協(xié)議轉(zhuǎn)讓成交是我本人的賣單，那時(shí)候純粹是想看看到底有沒(méi)有人來(lái)買，公司的合理價(jià)格應(yīng)該是多少？所以本人那時(shí)候按照公司2024年年報(bào)大概20倍市盈率左右的價(jià)格掛了第一筆賣單，3.33元就這么成了歷史的定格。之后正好迎來(lái)三板市場(chǎng)的瘋狂階段，在各種政策利好的強(qiáng)烈預(yù)期下，三板行情瞬間引爆，公司的股價(jià)從3.33一路漲到了最高5.50元（很多我們的部分原始股東開始套現(xiàn)了）。清楚的記得那時(shí)候公司的高管們臉上每天喜氣洋洋，進(jìn)入資本市場(chǎng)帶來(lái)紅利一下子就撲面而來(lái)，措手不及。隨后就是公司被計(jì)入了成分指數(shù)。四月份在主辦券商的推動(dòng)下，我們也不失時(shí)機(jī)的推出了增發(fā)預(yù)案，那時(shí)候出去路演面對(duì)的都是熱情的投資者，一說(shuō)我們按照20倍市盈率增發(fā)，都是搶著要份額，那時(shí)候的我也被新三板投資者如此火爆的熱情給搞暈了，整天像打了雞血似的工作。但是因?yàn)閰f(xié)議轉(zhuǎn)讓期間股東人數(shù)很快超過(guò)了200人，增發(fā)預(yù)案需要向證監(jiān)會(huì)非公部審核報(bào)批，等到拿到批文已經(jīng)是6月份了，那時(shí)候市場(chǎng)行情急轉(zhuǎn)之下，公司股價(jià)又回到了三塊多，增發(fā)被推遲，暫且不表。貌似跑題更嚴(yán)重了，omg，還是回來(lái)說(shuō)說(shuō)協(xié)議轉(zhuǎn)讓這件事。
          3、協(xié)議轉(zhuǎn)讓這可絕對(duì)是個(gè)新鮮事物，記得掛牌的時(shí)候，我們的原始股東股份因?yàn)橥泄茉诓煌娜虪I(yíng)業(yè)部，在完成中登股份登記后，需要各券商和所屬營(yíng)業(yè)部再做股東的股份確權(quán)，因此接觸了很多營(yíng)業(yè)部，結(jié)果那時(shí)候我就發(fā)現(xiàn)他們對(duì)協(xié)議轉(zhuǎn)讓也基本不懂，有個(gè)券商營(yíng)業(yè)部老總還跟我說(shuō)協(xié)議轉(zhuǎn)讓就是你們私下里做個(gè)股票轉(zhuǎn)讓協(xié)議，拿著協(xié)議到我們營(yíng)業(yè)部來(lái)做股份劃轉(zhuǎn)?。。海┰诼犃烁鞣N不靠譜的解釋后，我不得不自己摸索，因此才有了第一筆下單的賣單，然后就是給很多股東做協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易的普及講解，于是我又發(fā)現(xiàn)了不同券商做的新三板交易界面和功能都不一樣，人性化程度極低，股東們一頭霧水。就這樣假裝專家給我們?cè)脊蓶|做下單輔導(dǎo)的過(guò)程中，我發(fā)現(xiàn)在新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓的具體操作上，我居然比很多營(yíng)業(yè)部的人都熟悉的多。在我的建議下，我們主辦券商的交易軟件也及時(shí)做了人性化的改進(jìn)。那個(gè)時(shí)候，我們的股東看到什么成交確認(rèn)買單/賣單、交易互報(bào)買單/賣單、定價(jià)賣出/買入什么的名詞內(nèi)心都是崩潰的，大多數(shù)人第一次下單的時(shí)候都是直接找主板的買賣窗口去填的，結(jié)果就是下單不成功或者您所選擇的股票不存在：）
          在協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段，作為董秘那時(shí)候承受著極大的心理壓力，因?yàn)楸芏惤灰椎念l繁出現(xiàn)，也就是市場(chǎng)中所說(shuō)的0.01元的成交。在5月份，公司股價(jià)出現(xiàn)了集中式的0.01元交易行為，而且經(jīng)常一天出現(xiàn)幾百萬(wàn)股甚至是上千萬(wàn)股的低價(jià)交易（公司非限售股總數(shù)有1.4億股），當(dāng)然大家知道這是避稅交易，這也是市場(chǎng)原始股東利用了新三板交易制度的漏洞。而且不像主板的原始股東賣出股票是營(yíng)業(yè)部直接替稅務(wù)部門代扣代繳的，新三板的原始股東，營(yíng)業(yè)部并沒(méi)有代扣代繳義務(wù)，所以說(shuō)套現(xiàn)繳稅全靠自覺(jué)。很多地方的地稅部門甚至對(duì)新三板交易怎么去征收資本利得稅都不知道，因?yàn)樗麄兏静恢拦蓶|的開戶信息，也沒(méi)有對(duì)應(yīng)的操作流程。這就給新三板原始股東避稅提供了大量的灰色空間?？膳碌牟还馐?.01元的大量交易，還有少數(shù)股東之間當(dāng)天或者隔天出現(xiàn)了回轉(zhuǎn)交易，對(duì)倒交易等嚴(yán)重違規(guī)的行為（其實(shí)我心里覺(jué)得他們實(shí)在是聰明過(guò)了頭，以為股份轉(zhuǎn)來(lái)轉(zhuǎn)去，回到自己手里就能實(shí)現(xiàn)避稅了），那時(shí)候幾乎隔幾天我就收到營(yíng)業(yè)部發(fā)給我的調(diào)查函，每天心驚膽顫，生怕股東的行為拖累到公司受到處罰。每天的工作就是找股東，讓他們配合調(diào)查。我們掛牌的時(shí)候就有170個(gè)股東，很多股東都是公司的老職工，退休職工，有些都不在當(dāng)?shù)亓?，查找起?lái)非常困難。那時(shí)候我也經(jīng)常和我們的專管員溝通，希望能以異常交易為理由停牌，但是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)停牌規(guī)定沒(méi)有涉及到此類情況，停牌理由不充分。制度上的缺陷也讓股轉(zhuǎn)的老師們一籌莫展。對(duì)公司來(lái)說(shuō)，只能盡快轉(zhuǎn)成做市交易，才能杜絕頻繁的低價(jià)轉(zhuǎn)讓行為。同時(shí)，自己趕緊行動(dòng)起來(lái)做投資者的教育的工作，發(fā)短信、現(xiàn)場(chǎng)開會(huì)講解政策，并且留痕，以最大可能保護(hù)公司，教育股東。那時(shí)候感慨別人家的董秘天天忙著打飛的去各地路演，我這個(gè)董秘天天忙著協(xié)助調(diào)查！
          中間通過(guò)各種方式給股東做交易合規(guī)培訓(xùn)，給股東發(fā)短信、集中請(qǐng)主辦券商的人來(lái)做交易合規(guī)講解，此后0.01元交易逐漸消失，股東們終于開始1.00元或1.01元交易了！一直到了2024年的12月份，我還收到股轉(zhuǎn)公司發(fā)來(lái)的要求股東協(xié)議調(diào)查的函件，囧！由于協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易操作的復(fù)雜性，導(dǎo)致我們有個(gè)老股東低價(jià)誤操作，把自己的幾十萬(wàn)股錯(cuò)賣給了陌生人，損失不下百萬(wàn)，據(jù)說(shuō)那時(shí)候看起來(lái)人都老了十歲。
          為了盡快轉(zhuǎn)成做市交易，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。老板決定直接拿自己的股票出來(lái)轉(zhuǎn)讓給做市商，那時(shí)候相對(duì)于公司4快多錢的股價(jià)來(lái)說(shuō)，老板以2.5元把自己的700萬(wàn)股賣給做市商，的確有點(diǎn)吃虧。于是我又爭(zhēng)分奪秒的逼著找來(lái)的6家做市商趕緊給中登報(bào)材料，自己直接拿著材料飛北京督陣，終于在6月中旬以最快的速度完成了公司股票轉(zhuǎn)成做市交易，我也松了口氣，但是悲催的是市場(chǎng)行情卻急轉(zhuǎn)之下，到11月份，公司股價(jià)一路跌破了2塊錢，最低差不多跌到凈資產(chǎn)了。
          縱觀公司掛牌一年來(lái)的交易情況，以我們公司的交易情況來(lái)說(shuō)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易和做市交易，也僅僅是交易方式的不同，對(duì)交易活躍度來(lái)說(shuō)，做市交易就不見(jiàn)得比協(xié)議轉(zhuǎn)讓更好。還是拿我們公司交易歷史來(lái)說(shuō)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段，公允價(jià)格成交的數(shù)量和做市后的成交并沒(méi)有明顯的區(qū)別，隨著市場(chǎng)行情的火速降溫，做市后公司股票成交有一段時(shí)間一度出現(xiàn)全天零交易的情況。當(dāng)時(shí)覺(jué)得轉(zhuǎn)做市后公司股票交易能更活躍的理想瞬間破滅了，我估計(jì)很多轉(zhuǎn)做市公司的董秘們應(yīng)該有和我類似的心路歷程。
          再來(lái)比較一下協(xié)議轉(zhuǎn)讓與做市轉(zhuǎn)讓交易方式上的優(yōu)缺點(diǎn)。股轉(zhuǎn)的官方口徑一般都是推崇做市交易方式的，給大眾灌輸?shù)睦砟罹褪亲鍪薪灰追蠂?guó)際慣例、做市商更能促進(jìn)公允價(jià)格的形成、更能促進(jìn)流動(dòng)性的改善等等。跟著領(lǐng)導(dǎo)走，滿懷希望的掛牌公司轉(zhuǎn)成做市交易后一般都是大失所望的，這也是我在新三板董秘圈子里聽到的最多的抱怨。
          就我的本人經(jīng)歷和體會(huì)來(lái)說(shuō)，協(xié)議轉(zhuǎn)讓最大的弊端就是定價(jià)規(guī)則的問(wèn)題，市場(chǎng)頻繁的0.01元轉(zhuǎn)讓交易的確是協(xié)議轉(zhuǎn)讓最大的弊病，0.01元價(jià)格背后是各種利益驅(qū)動(dòng)行為，亂象叢生；其次是交易操作的復(fù)雜化，投資人需要花費(fèi)很大的經(jīng)歷去理解和操作，這也是阻礙協(xié)議轉(zhuǎn)讓交易活躍度的一個(gè)因素。但是協(xié)議轉(zhuǎn)讓也有明顯的好處，最大的好處就是買賣信息的透明化，市場(chǎng)參與者能直觀的看到買賣報(bào)單信息。股轉(zhuǎn)官網(wǎng)還就當(dāng)天的交易席位都及時(shí)公布，而且對(duì)當(dāng)天成交波動(dòng)大于前一天50%的成交單子全部公開交易信息。在這一點(diǎn)上，做市交易就明顯處于劣勢(shì)。本人對(duì)做市交易最大的不滿就是無(wú)法直觀的看到投資者的真實(shí)報(bào)單，我們從盤面看到的都是做市商的報(bào)單，很多做市商每筆報(bào)單只掛1000股，如果一只做市股票只有兩家做市商，很可能盤面的買賣報(bào)單就是2000股！外部投資者想買也買不多，一買多，做市商的報(bào)價(jià)就像火箭式的漲，你還怎么買??？？？同樣，賣股票也是如此。所以給人的感覺(jué)是做市交易反而是助漲助跌的機(jī)制。在流動(dòng)性匱乏的新三板，這種結(jié)果恐怕與管理層對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)交易的預(yù)期是背離的。在這種情況下，做市商家數(shù)越多的公司相對(duì)股價(jià)的穩(wěn)定性會(huì)更強(qiáng)一些，所以做市商多也是有好處的。
          我前面說(shuō)了，兩種交易方式從實(shí)踐看對(duì)企業(yè)而言促進(jìn)流動(dòng)性的功能基本上不明顯，協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段活躍的股票，做市后也保持活躍；協(xié)議轉(zhuǎn)讓階段交易不活躍的股票，做市后也一樣不活躍。所以交易方式在目前的新三板并不具有改善個(gè)股流動(dòng)性的功能。對(duì)個(gè)股流動(dòng)性起到?jīng)Q定作用的還是公司自身的質(zhì)地、行業(yè)是否被市場(chǎng)參與主體看好、市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的關(guān)注度等因素決定的。
          本人的體會(huì)是，在新三板這個(gè)參與主體數(shù)量很小的市場(chǎng)，能更多的吸引投資者的眼球，制造話題性的公司交易活躍度就越高，所以對(duì)新三板企業(yè)來(lái)說(shuō)，有一個(gè)能不停滴出去路演，能“hould住”路演現(xiàn)場(chǎng)投資者的董秘是非常珍貴的。當(dāng)然從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，決定一個(gè)公司股價(jià)和流動(dòng)性的還是公司本身的質(zhì)地和成長(zhǎng)性，這一點(diǎn)是無(wú)可爭(zhēng)議的。4、2024年11月份，股轉(zhuǎn)公司公布了分層方案意見(jiàn)稿，隨著三個(gè)分層標(biāo)準(zhǔn)的公布，掛牌公司和董秘們又投入到了緊張的為達(dá)到分層標(biāo)準(zhǔn)的工作中去了。市場(chǎng)對(duì)分層充滿了期望，掛牌公司們更是不遺余力的去爭(zhēng)取達(dá)到分層標(biāo)準(zhǔn)。三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)一和二，在財(cái)務(wù)指標(biāo)上的要求留給掛牌公司操作的空間很小，隨后股轉(zhuǎn)公司對(duì)年報(bào)史無(wú)前例的嚴(yán)格要求也基本能杜絕掛牌公司財(cái)務(wù)數(shù)字操作的空間。留給大多數(shù)掛牌公司可操作的也就是標(biāo)準(zhǔn)三。說(shuō)實(shí)話我一直不明白6家做市商和6億市值的標(biāo)準(zhǔn)是怎么定的，不過(guò)既然定了這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，暫時(shí)達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司們自然是拼命去達(dá)到咯，不到6家的要找其6家、不到6億市值的要想辦法把股價(jià)做到6億、成交不活躍的要想辦法促成每日有成交、協(xié)議轉(zhuǎn)讓的要盡快完成轉(zhuǎn)做市、股東不到200人的，老板趕緊拉股東湊足200人......不一而足，此等亂象，也是奇觀。
          對(duì)于在此期間為進(jìn)創(chuàng)新層而忙碌的董秘們，我內(nèi)心是小得意的，因?yàn)楣颈旧矸蠘?biāo)準(zhǔn)一，而且早早的推動(dòng)老板轉(zhuǎn)做市了，當(dāng)初還及其神助的就定了6家做市商。在分層方案公布后，由于公司股價(jià)還在2塊附近轉(zhuǎn)悠，又陸陸續(xù)續(xù)從二級(jí)市場(chǎng)買入轉(zhuǎn)做市的新增了6家做市商。有了雙保險(xiǎn)，我就很淡定了。分層能促進(jìn)市場(chǎng)的流動(dòng)性嗎？我的答案是基本不會(huì)。
          1、因?yàn)槭袌?chǎng)參與的主體就這么多，不降低投資者門欄，明顯的改善整體市場(chǎng)流動(dòng)性是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。
          2、兩年多的市場(chǎng)運(yùn)行，其實(shí)投資者已經(jīng)用手中的人民幣給市場(chǎng)自動(dòng)做了分層，交易活躍的股票就是市場(chǎng)看好的股票，就是投資者們認(rèn)為優(yōu)秀的，值得投資的股票；這不是監(jiān)管層人為劃分標(biāo)準(zhǔn)就能改變的事實(shí)。
          那分層的好處是什么？我的答案是進(jìn)入創(chuàng)新層的公司有后續(xù)的政策紅利、能更吸引市場(chǎng)眼球、能被更多的研究機(jī)構(gòu)所關(guān)注。當(dāng)然代價(jià)是接收更加嚴(yán)格的監(jiān)管和需要更加規(guī)范的公司治理和運(yùn)作。
          但是分層的效果能不能實(shí)現(xiàn)管理層的政策預(yù)期，我還是要打一個(gè)大大的疑問(wèn)，我是一個(gè)相信市場(chǎng)選擇的人，從來(lái)懷疑人為政策的有效性。真正偉大的企業(yè)，從來(lái)是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。我相信真正的投資者，不可能眼光僅僅盯著創(chuàng)新層。他們還是會(huì)從自身的選股邏輯去尋找值得投資的公司。
          新三板是個(gè)新生事物，市場(chǎng)主體們應(yīng)該珍惜這一來(lái)之不易的樂(lè)土。從進(jìn)入新三板到現(xiàn)在，我目睹了很多極具特色的公司掛牌，也目睹了很多好公司在新三板抓住時(shí)機(jī)融資壯大。相信今后會(huì)有更多的優(yōu)秀企業(yè)進(jìn)入新三板。如果沒(méi)有新三板，這些企業(yè)統(tǒng)統(tǒng)無(wú)法對(duì)接資本市場(chǎng)，無(wú)法獲得企業(yè)發(fā)展急需的資金。雖然在去年股災(zāi)后，我們看到管理層對(duì)新三板的發(fā)展步伐是明顯降溫的，但是現(xiàn)有的制度優(yōu)勢(shì)相對(duì)主板來(lái)說(shuō)依然巨大，相信10年20年后，新三板一定會(huì)出現(xiàn)一些偉大的公司。
          5、最后就我本人的體會(huì)說(shuō)說(shuō)幾點(diǎn)建議吧：
          2）協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式必須盡快完善，至少杜絕0.01元轉(zhuǎn)讓的交易規(guī)則缺陷； 3）做市交易制度也需要完善，現(xiàn)有制度并不利于促進(jìn)交易頻率的增加。后臺(tái)外部投資者的買賣掛單必須要做市商進(jìn)行雙向撮合，說(shuō)的不好聽一點(diǎn)，做市商的交易員如果不高興，不撮合你也不知道，至少拖延撮合時(shí)間那是妥妥的人家的特權(quán)。所以叫成交全憑心情。還有一個(gè)問(wèn)題在制度設(shè)計(jì)上還不如協(xié)議交易，協(xié)議交易方式買賣價(jià)格一樣的掛單，如果是報(bào)成交確認(rèn)方式，投資者只要找到對(duì)方的協(xié)議單就能成交，但在做市交易方式下，買賣價(jià)格一樣的單子，不但投資者看不到掛單情況，而且做市商并不會(huì)給你撮合成交，為什么呢？別忘記做市商是需要雙向報(bào)單撮合的，賣出一筆和買進(jìn)一筆，做市商同樣有交易費(fèi)用，交易傭金和印花稅做市商也和你一樣是要交的，所以不難理解做市商對(duì)同樣價(jià)格的買賣單不會(huì)主動(dòng)去撮合，因?yàn)檫@意味著它的交易產(chǎn)生了虧損，人家也不是活雷鋒呀！4）所以第四個(gè)建議就是在創(chuàng)新層盡快放開連續(xù)競(jìng)價(jià)交易。
          企業(yè)掛牌新三板的好處篇八
          1、轉(zhuǎn)板ipo
          要討論企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板ipo。對(duì)懷揣上市夢(mèng)想的企業(yè)家，這是最大的吸引力，也是對(duì)企業(yè)最大的價(jià)值?，F(xiàn)在新三板的主管機(jī)構(gòu)，已經(jīng)從中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)變更為中國(guó)證監(jiān)會(huì)。盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板ipo的具體細(xì)則還沒(méi)有出來(lái)，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機(jī)制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板ipo的綠色通道這一點(diǎn)，已經(jīng)十分明確。
          2、財(cái)富增值
          掛牌新三板之前，企業(yè)到底值多少錢，并沒(méi)有一個(gè)公允的數(shù)值。但在企業(yè)掛牌之后，市場(chǎng)會(huì)對(duì)企業(yè)給出一個(gè)估值，并將有一個(gè)市盈率?，F(xiàn)在新三板的平均市盈率在18倍左右。
          3、吸引投資人
          中小企業(yè)最大的困難之一就是融資，而融資遇到的第一個(gè)困難，就是如何吸引和聯(lián)系投資人。不能吸引投資人的目光，你的企業(yè)投資價(jià)值再大，也沒(méi)有用。
          為什么企業(yè)難以吸引投資人？因?yàn)槲覀兊闹行∑髽I(yè)數(shù)量龐大，有融資需求的太多。甚至有的企業(yè)為了融資不惜弄虛作假。投資人也希望找到好的企業(yè)投資，但他們的工作也不好做。對(duì)他們來(lái)說(shuō)，符合投資標(biāo)準(zhǔn)的好企業(yè)是需要去淘的，同時(shí)還要小心被騙。
          企業(yè)掛牌新三板之后，增加了自己的曝光機(jī)會(huì)，能有更多的機(jī)會(huì)吸引投資人的目光。并且作為非上市公眾公司，很多信息都是公開的。你的信息都已經(jīng)拿出來(lái)曬了，都已經(jīng)接受公眾的監(jiān)督了，投資人還會(huì)輕易懷疑你嗎？至少你的信任度要比非公眾公司高多了。現(xiàn)在的情況是，很多pe都將新三板企業(yè)納入項(xiàng)目源。一旦他們發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，就會(huì)出手。甚至不用等到掛牌，有些企業(yè)在掛牌前，就因?yàn)橐獟炫贫@得了投資人的投資。這樣的話，企業(yè)更早獲得了資金，投資人進(jìn)入企業(yè)的價(jià)格更低，對(duì)雙方都是有好處的。
          4、價(jià)值變現(xiàn)
          掛牌前，企業(yè)老板缺錢需要去借，掛了牌以后再需要用錢時(shí)，只需要出售一部分股權(quán)就可以了。到8月份做市商制度實(shí)行以后，這種交易將會(huì)越來(lái)越便利。而由于市盈率的存在，在交易時(shí)，還將獲得不小的溢價(jià)。
          除此之外，新三板還為原股東退出提供了便利。不管是合伙人還是員工，都可以很方便的在市場(chǎng)上出售自己的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)退出。當(dāng)然，前提是過(guò)了限售期。
          5、股權(quán)融資
          融資方式有債權(quán)融資和股權(quán)融資之分，兩者各有特點(diǎn)各有優(yōu)勢(shì)。股權(quán)融資不用提供抵押，融來(lái)的錢也不用還。并且通常在融來(lái)資金的同時(shí)，還能融來(lái)資源。
          新三板之后，企業(yè)在需要融資時(shí)，只要把手里的股權(quán)出讓一部分就可以了。
          掛牌后如何進(jìn)行融資，是9c顧問(wèn)在為企業(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容之一。
          6、定向增發(fā)
          股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來(lái)手里的股權(quán)，屬于存量。如果股東不愿意用這種方式，還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對(duì)特定對(duì)象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權(quán)，但每人手里的股權(quán)會(huì)被稀釋。
          股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋，或者是原股東的退出。轉(zhuǎn)讓前后，企業(yè)的整體盤子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的錢任何人都不能拿走，是要放到企業(yè)的。這時(shí)候，企業(yè)的整體盤子是增加的。
          7、增加授信
          企業(yè)成功掛牌新三板，是一種非常積極的信號(hào)。銀行對(duì)于這樣的企業(yè)，是非常愿意增加授信并提供貸款的，因?yàn)樗麄円裁媾R激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并且以后這種競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇。
          8、股權(quán)質(zhì)押
          有些企業(yè)掛牌新三板后，就會(huì)有銀行找來(lái)，說(shuō)可以提供貸款，因?yàn)楣蓹?quán)可以質(zhì)押了。
          9、品牌效應(yīng)
          掛牌新三板后，就成為了非上市公眾公司，企業(yè)會(huì)獲得一個(gè)6位的以4開頭的掛牌代碼，還有一個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)稱。以后企業(yè)的很多信息都要公開。但與此同時(shí)，企業(yè)的影響和知名度也在不斷擴(kuò)大。
          10、規(guī)范治理
          為掛牌新三板，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造，需要構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問(wèn)題，還要進(jìn)行處理和解決。
          一個(gè)新三板掛牌過(guò)程，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的ipo。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟，具備ipo條件時(shí)，操作起來(lái)也將大為輕松。
          企業(yè)掛牌新三板的好處篇九
          1、轉(zhuǎn)板ipo：要討論企業(yè)掛牌新三板的好處，就不得不提轉(zhuǎn)板ipo。對(duì)懷揣上市夢(mèng)想的企業(yè)家，這是最大的吸引力，也是對(duì)企業(yè)最大的價(jià)值。盡管新三板掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板ipo的具體細(xì)則還沒(méi)有出來(lái)，但在兩者之間搭建轉(zhuǎn)板機(jī)制，為新三板掛牌企業(yè)提供轉(zhuǎn)板ipo的綠色通道這一點(diǎn)，已經(jīng)十分明確。正是基于對(duì)轉(zhuǎn)板ipo的重視，相關(guān)機(jī)構(gòu)在為企業(yè)設(shè)計(jì)新三板的掛牌方案時(shí)，將它與融資、定向增發(fā)等一起，列為重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。
          2、財(cái)富增值：掛牌新三板之前，企業(yè)到底值多少錢，并沒(méi)有一個(gè)公允的數(shù)值。但在企業(yè)掛牌之后，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)給出一個(gè)估值，并將有一個(gè)市盈率?，F(xiàn)在新三板的平均市盈率在18倍左右。為什么富豪榜中的人那么有錢？就是因?yàn)樗麄儞碛械馁Y產(chǎn)價(jià)值被放大了。被什么放大？就是資本市場(chǎng)的市盈率。這里需要指出的是，通常而言，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)的估值有兩種不同的價(jià)值體系，沒(méi)有掛牌的企業(yè)是賬面價(jià)值法，根據(jù)企業(yè)過(guò)去的凈資產(chǎn)、總資產(chǎn)來(lái)估值。另一種是投資價(jià)值法，是根據(jù)企業(yè)未來(lái)能創(chuàng)造多少價(jià)值來(lái)估值，市盈率就是這個(gè)概念。這也就是說(shuō)，掛牌新三板之后，人們對(duì)企業(yè)的價(jià)值有了新的評(píng)估，這種評(píng)估著眼于未來(lái)、而非過(guò)去；著眼于結(jié)構(gòu)升級(jí)、而非因循守舊；著眼于創(chuàng)造新的價(jià)值，而非原地踏步；它給了企業(yè)更多動(dòng)力、機(jī)會(huì)、空間去開拓新的市場(chǎng)與新的事業(yè)。
          3、吸引投資人：中小企業(yè)最大的困難之一就是融資，而融資遇到的第一個(gè)困難，就是如何吸引和聯(lián)系投資人。當(dāng)一家企業(yè)登陸新三板后，它獲取了券商、會(huì)計(jì)師、律師和股轉(zhuǎn)公司的隱藏信譽(yù)保證，由于公司的信息已在一個(gè)全國(guó)性平臺(tái)上公開展示，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好，無(wú)疑對(duì)其尋找投資者是有力的。企業(yè)的信息在公開平臺(tái)上曝光，意味著已經(jīng)接受公眾的監(jiān)督了，這時(shí)投資人還會(huì)輕易懷疑你嗎？至少你的信任度要比非公眾公司高多了?，F(xiàn)在的情況是，很多pe都將新三板企業(yè)納入項(xiàng)目源。一旦他們發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，就會(huì)出手。甚至不用等到掛牌，有些企業(yè)在掛牌前，就因?yàn)橐獟炫贫@得了投資人的投資。這樣的話，企業(yè)更早獲得了資金，投資人進(jìn)入企業(yè)的價(jià)格更低，對(duì)雙方都是有好處的。
          4、價(jià)值變現(xiàn)：掛牌前，企業(yè)老板缺錢需要去借，掛了牌以后再需要用錢時(shí)，只需要出售一部分股權(quán)就可以了。到8月份做市商制度實(shí)行以后，這種交易將會(huì)越來(lái)越便利。而由于市盈率的存在，在交易時(shí)，還將獲得不小的溢價(jià)。除此之外，新三板還為原股東退出提供了便利。不管是合伙人還是員工，都可以很方便的在市場(chǎng)上出售自己的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)溢價(jià)退出。當(dāng)然，前提是過(guò)了限售期。
          5、股權(quán)融資：融資，應(yīng)該說(shuō)是新三板之于掛牌企業(yè)最大的作用和好處了。新三板就是一個(gè)讓企業(yè)股權(quán)得以交易的“板”，它既不需要企業(yè)提供抵押，也不需要冒險(xiǎn)簽訂對(duì)賭協(xié)議，更重要的是它不僅能幫助企業(yè)迅速完成融資，而且還擁有了融資的最大資本市場(chǎng)信用。
          6、定向增發(fā)：股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資用的是股東原來(lái)手里的股權(quán)，屬于存量。如果股東不愿意用這種方式，還可以定向增發(fā)。定向增發(fā)是對(duì)特定對(duì)象的融資行為，用的是增量。原股東不用出讓股權(quán)，但每人手里的股權(quán)會(huì)被稀釋。股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般伴有原股東股權(quán)的重大稀釋，或者是原股東的退出。轉(zhuǎn)讓前后，企業(yè)的整體盤子基本是不變的。但定向增發(fā)則是在原股東不變的情況下，增加新的股東。投入的錢任何人都不能拿走，是要放到企業(yè)的。這時(shí)候，企業(yè)的整體盤子是增加的。
          7、增加授信：企業(yè)成功掛牌新三板，是一種非常積極的信號(hào)。銀行對(duì)于這樣的企業(yè)，是非常愿意增加授信并提供貸款的，因?yàn)樗麄円裁媾R激烈的競(jìng)爭(zhēng)，并且以后這種競(jìng)爭(zhēng)還會(huì)加劇。
          8、股權(quán)質(zhì)押：有些企業(yè)掛牌新三板后，就會(huì)有銀行找來(lái)，說(shuō)可以提供貸款，因?yàn)楣蓹?quán)可以質(zhì)押了。
          9、品牌效應(yīng)：掛牌新三板后，就成為了非上市公眾公司，企業(yè)會(huì)獲得一個(gè)6位的以4或8開頭的掛牌代碼，還有一個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)稱。以后企業(yè)的很多信息都要公開。但與此同時(shí)，企業(yè)的影響和知名度也在不斷擴(kuò)大。
          10、規(guī)范治理：為掛牌新三板，企業(yè)需要進(jìn)行股份制改造，需要構(gòu)建規(guī)范的現(xiàn)代化治理結(jié)構(gòu)。如果企業(yè)歷史上有不規(guī)范的遺留問(wèn)題，還要進(jìn)行處理和解決。
          一個(gè)新三板掛牌過(guò)程，就是一個(gè)簡(jiǎn)版的ipo。在這個(gè)過(guò)程中，企業(yè)潛藏的瑕疵和風(fēng)險(xiǎn)將得到解決，規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)將得以建立。等時(shí)機(jī)成熟，具備ipo條件時(shí)，操作起來(lái)也將大為輕松。
          雖然新三板對(duì)企業(yè)有上述諸多好處，進(jìn)入門檻也較低，但并非毫無(wú)成本。一位不愿透露姓名的券商人士認(rèn)為，企業(yè)要重視一些隱性成本，如掛牌變?yōu)楣姽竞?，公司要公開財(cái)務(wù)報(bào)表和經(jīng)營(yíng)情況，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、客戶和供應(yīng)商都會(huì)看到；企業(yè)作出決策時(shí)，不再是一言堂，而必須按照股東大會(huì)、董事會(huì)決策程序進(jìn)行；企業(yè)還必須規(guī)范交稅，以前可能有漏稅情況，必須按規(guī)定補(bǔ)繳，這都是真金白銀，企業(yè)要認(rèn)真考慮能否承擔(dān)這些合規(guī)性成本。（來(lái)源：法律顧問(wèn)工作室）
                                  
          
                    
          
					
          
					
          
				
          
			
          
			
		
          
        
        
        
    
          
    
		
    
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	



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